Gate 深度报道与加密市场分析

RivianAutomotive首席执行官RJScaringe上周在阿斯彭创意节上表达了对内存芯片短缺影响公司R2SUV产量爬坡的担忧。Scaringe告诉Axios，由AI对内存芯片的爆炸性需求推动的供应链限制，对R2规模化构成了最大风险——而非消费者需求。R2定价约5万美元，定位为Rivian的生存考验，已于6月开始客户交付，第二季度交付数据将于周四公布。##Rivian首席执行官将供应链视为R2的首要风险Scaringe告诉Axios，R2车型代表了公司的生存考验。"如果R2不顺利，整个公司的设计就不合理，"他上周在阿斯彭创意节上表示。"成败攸关听起来消极，但这正是计划。"据Scaringe称，需求并非R2的问题。"我认为R2最大的风险实际上在供应侧，这里有很多未知因素，"他说道。"整个半导体领域将相当受限。目前我最担心R2爬坡的并非需求，而是我们能否获得足够零部件来造车？我们对全球供应相当紧张。"内存芯片供应因AI需求的爆炸性增长而趋紧。包括苹果在内的大型科技公司已提高价格以抵消成本飙升。"我认为让世界看到像苹果这样强大且有能力的企业也不得不提价是有益的，"Scaringe告诉

American Bitcoin 的 1 比 15 反向股票分割于 2026 年 7 月 2 日下午 5 点生效，总流通股数从约 10.9 亿股减少至约 7300 万股。这家纳斯达克上市的矿商披露，此次分割主要旨在提升其每股股价至交易所最低出价要求之上，股东于 6 月 22 日的公司年度会议上批准了该方案。American Bitcoin 作为 Hut 8 Corp. 的控股子公司运营，Eric Trump 担任联合创始人兼首席战略官，Donald Trump Jr. 担任战略顾问。 American Bitcoin 执行 1 比 15 股票合并 该公司披露，分割于 2026 年 7 月 2 日下午 5 点生效。预计股票将从 7 月 6 日市场开盘起以分割调整后的基础开始交易，交易代码仍为 ABTC，并获得新的 CUSIP 编号 02462A 203。 每 15 股 A 类和 B 类普通股将转换为 1 股。这将总流通股数从约 10.9 亿股减少至约 7300 万股，分为约 2400 万股 A 类股票和 4900 万股 B 类股票。American Bitcoin 不持有 C 类股票。最

美国全国期货协会（National Futures Association）商业行为委员会对 Marex Spectron International Limited 作出处罚决定，此前 2024 年 6 月的一次检查发现，这家总部位于伦敦的介绍经纪商允许 14 人在未进行适当注册的情况下招揽或接受美国客户的订单。违规行为发生在 2024 年 2 月 1 日至 4 月 30 日期间，该公司能源部门的未注册经纪商为 20 名美国客户处理了约 75 笔交易。此次执法行动是 Marex Spectron 的再犯行为，该公司曾在 2022 年 2 月和解类似案件，并在 NFA 2020 年检查发现 18 人从事未注册招揽活动后支付了 25 万美元罚款。 NFA 2024 年 6 月检查发现 14 名未注册经纪商 NFA 于 2024 年 6 月开始的检查发现，Marex Spectron 允许 14 名经纪商在未注册为 NFA 会员及商品期货交易委员会（CFTC）相关人士的情况下招揽或接受美国客户的订单。这 14 人均在公司能源部门工作，其中 13 人在伦敦办公室，1 人在迪拜。这 14 名经

美国汽车制造商报告了喜忧参半的第二季度汽车销售业绩，提供混合动力车型的公司表现显著优于没有混合动力车型的公司。丰田汽车报告销量增长1.1%，主要得益于电动汽车销量增长约20%，而通用汽车仅提供一款低销量混合动力车型，同期销量下降4.2%。销售差异源于高油价——根据AAA的数据，同比上涨超过20%——以及纯电动汽车需求下降，促使消费者优先考虑燃油效率和更低的运营成本。Cox Automotive和J.D. Power预测第二季度行业销量将与去年同期基本持平，Cox预计下降0.5%，J.D. Power预计增长0.7%。 丰田和混合动力领导者报告第二季度强劲增长 全球混合动力领导者丰田汽车周三报告第二季度销量增长1.1%，受电动汽车销量增长约20%的推动。现代汽车同期销量增长4%，上半年混合动力销量飙升67%。本田汽车第二季度整体销量增长8.4%，得益于创纪录的电动汽车销量。起亚上涨约3%，第二季度混合动力销量增长152%。 "混合动力绝对是我们目前的增长引擎，"现代和捷恩斯北美首席执行官Randy Parker周三在一次电话会议上表示。"混合动力现在真的、真的在起飞，我认为，由于高油价，

西班牙监管机构授权加密货币平台 Venga 在欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）下运营，使其成为该国获得批准的不到 15 家实体之一。西班牙国家证券市场委员会（CNMV）的批准正值过渡期截止日期于 7 月 1 日生效，迫使根据传统国家规则运营的数字资产公司要么在新制度下获得正式批准，要么暂停提供在欧盟内的受监管服务。行业专家警告称，这一硬性截止日期可能会扰乱整个贸易区内约 1000 万加密用户，迫使他们寻找其他合规平台，因为未获批准的交易所面临强制市场退出。 Venga 在西班牙获得 MiCA 授权 该授权允许 Venga 在单一监管框架下将其服务通行至 27 国贸易区。Venga 联合创始人兼首席执行官 Michael Stroev 表示，严格的申请流程解释了为什么该地区只有极少一部分加密公司能够在转型中幸存下来。 行业数据显示，在 MiCA 推出之前，超过 3000 家加密公司在欧盟持有本地化的虚拟资产服务提供商（VASP）注册，但只有约 240 家公司（约 8%）获得了完整的 MiCA 授权。这些获批公司中不到 15 家在西班牙。 MiCA 合规标准推动行业整合 "原因很简单：

黄金和白银在第二季度末经历了数十年来最剧烈的回调之一，黄金下跌超过14%，创下多年来最差的季度表现，而白银仅在6月份就下跌超过21%，两者均跌至2025年底以来的最低水平。此次抛售之前，受美联储降息、美元走软、财政担忧以及央行购金推动，市场经历了一轮历史性上涨，但背景发生逆转，原因包括中东冲突推高通胀、美联储领导层更迭带来鹰派主席沃什、经济数据走强，以及美元贬值交易逆转，推动实际收益率走高。此次回调发生在货币政策环境转变的背景下，市场目前预期年底前至少加息一次。 黄金和白银触及长期技术支撑位 经过回调后，两种金属均处于长期支撑位。看跌看涨偏度大约十年来首次转为正值，表明持仓发生转变。实际收益率上升，资金转向附息资产，沃什领导下的美联储倾向于采用修剪平均通胀指标，该指标已比整体数据更为有利。经济增长似乎已见顶，这可能为美联储提供暂停进一步紧缩的理由。 季节性模式显示黄金在7月初至8月初走强 黄金具有长期季节性规律，即在7月初至8月初期间走强，这一窗口期收涨的概率远高于收跌。随着新季度开始，这一季节性顺风开启。Blue Line Futures开发了贵金属图表包，每日提供黄金、白银、铜和铂

XRP 交易价格为 1.06 美元，守住了 0.98-0.99 美元的支撑区域，数据来自 CoinCodex 和市场研究员 More Crypto Online。整体市场结构仍然看跌，除非多头重新夺回关键阻力位并果断改变动能。More Crypto Online 的 Elliott Wave 分析表明，看跌结构保持不变，除非 XRP 令人信服地突破 1.16 美元，这将提供第一个技术确认，表明更大规模的 Wave 2 反弹正在进行。该分析框架依赖于既定的技术支撑和阻力区域来评估加密货币市场的动能变化。 XRP 在 1.06 美元价位守住 0.98 美元支撑区域 CoinCodex 数据显示 XRP 交易价格为 1.06 美元，使其保持在关键的 0.98-0.99 美元支撑区域之上。买家阻止了更大幅度的下跌，但 More Crypto Online 指出，仅仅守住支撑并不足以确认可持续的趋势反转。基于 Elliott Wave 分析，该市场研究员的主要观点仍然倾向于进一步下行。0.98-0.99 美元区间仍然是第一个主要需求区域。 More Crypto Online 确定 1.16 美

预测市场数据显示，美国男子国家队在世界杯32强赛对阵波斯尼亚和黑塞哥维那的晋级概率为85%，该数据来自Kalshi。同一平台给出美国队夺冠概率约5%，大幅低于此前抽签结果，让球盘（-1.5球）概率为48%。Caesars体育博彩足球交易主管Mark Bickerdike告诉FOX Sports，大量爱国资金涌入美国队令其惊讶，博彩公司倾向于90分钟内打平并通过点球大战取胜。预测市场已成为本届世界杯的常客，月度交易量达数百亿美元，但九家欧洲博彩监管机构已承诺对无牌平台采取联合行动。 Kalshi和Polymarket预测美国队晋级概率为85-90% 截至撰稿时，Kalshi交易员认为美国队晋级32强赛的概率为85%，成为淘汰赛盘口中悬殊最大的之一。波斯尼亚以小组第三身份晋级（1胜1平1负，进6球失5球），而美国队在末轮大面积轮换3-2负于土耳其的情况下仍以头名出线。 Kalshi常规时间盘口显示，美国队净胜两球或以上的概率约48%，意味着交易员认为胜负难料。该平台目前对美国队夺冠的定价约5%，下一轮即遭淘汰的合约价格从26%升至35%（一周内），反映晋级路径更为艰难，可能对阵比利时或塞内

Meta Platforms Inc. (META) 周三任命 Alex Schultz 为首席数据官，并晋升 Denise Moreno 为首席营销官。此次领导层变动反映出，随着公司推进 AI 愿景，分析和数据基础设施的重要性日益提升。Schultz 将领导 Meta 的全球 AI 分析工作，并继续监督基础设施分析团队，职责范围扩大至用户研究、竞争情报和董事会报告。Moreno 曾帮助 Threads 增长至超过 5 亿用户，作为 CMO（Chief Marketing Officer），她将专注于推动 Meta 产品和应用的成功。消息公布后，META 股价周三下午上涨超过 11%。 Meta 任命 Alex Schultz 为首席数据官，晋升 Denise Moreno 为 CMO 作为首席数据官，Schultz 将负责改变 Meta 在全球运营中管理 AI 分析的方式。据 Axios 报道，该公司正将分析直接置于高管领导之下，而非作为其他 C 级组织内的支持职能。Schultz 表示，过去几年他的职责已从营销扩展到分析，现在还包括用户研究、竞争情报以及向 Meta 董事会报告洞察

股权研究公司伯恩斯坦于7月1日重申对Circle Internet Group (CRCL) 的跑赢大盘评级，设定190美元目标价，较该股6月30日收盘价62.63美元意味着超过200%的潜在上涨空间。该评级出炉前一天，Circle股价在6月30日下跌超过13%，原因是竞争对手、由超过140家公司支持的稳定币Open USD (OUSD) 上线，以及该公司被剔除出多个罗素成长指数。伯恩斯坦将Circle的交易量增长作为其展望的依据，指出USDC在2026年下半年处理了5.3万亿美元，并将交易量份额从2025年的约40%提升至今年迄今为止的约60%。 Circle 股价于6月30日下跌13%，因OUSD上线及罗素指数剔除 Circle Internet Group 是一家以 USDC 稳定币闻名的加密货币公司，该稳定币与美元1:1挂钩。USDC 是与 Tether 的 USDT 并列的主要稳定币之一。 6月30日，一种名为 Open USD (OUSD) 的新稳定币上线，获得了包括贝莱德（纽约证券交易所：BLK）、Coinbase（纳斯达克：COIN）、Visa（纽约证券交易所：V）、万

Meta 首席执行官马克·扎克伯格在 2025 年曾与预测市场交易所 Kalshi 联合创始人兼首席执行官塔里克·曼苏尔会面，讨论收购事宜，但谈判陷入僵局，从未达成正式报价。NPR 周一援引三位未获授权公开发言的人士报道。Meta 目前正在内部开发一款名为 Arena 的虚拟货币预测应用，使用虚拟货币而非真实现金下注，以规避导致 Kalshi 和竞争对手 Polymarket 面临法律挑战的博彩分类。Kalshi 在 5 月完成 10 亿美元 F 轮融资，由 Coatue 领投，估值达 220 亿美元，较五个月前的 110 亿美元翻倍，此时预测市场平台正面临美国和欧洲日益加强的监管审查。 扎克伯格与 Kalshi 收购谈判在正式报价前破裂 NPR 周一援引三位未获授权公开发言的人士报道，扎克伯格去年与 Kalshi 联合创始人兼首席执行官塔里克·曼苏尔会面，讨论收购该交易所，当时其用户数量正在攀升。谈判从未进入正式报价阶段。关于谈判破裂的说法存在分歧：一些消息人士称曼苏尔不愿出售，而另一些人则表示 Meta 认为 Kalshi 面临的法律和监管问题过于棘手。 扎克伯格并未放弃这一领域，

Streamex Corp.（纳斯达克：STEX）于6月29日宣布，其黄金支持的代币化证券 $GLDY 现在可以通过普通经纪账户购买。此举通过与FINRA成员经纪商Siebert Financial（管理约200亿美元客户资产）以及受监管的数字证券平台tZERO的合作，将代币化黄金引入传统投资者。该产品旨在提供对13万亿美元全球黄金市场的敞口，特点包括收益生成、全天候交易和数字自我托管，解决了实物黄金存储和传统黄金基金长期存在的弊端。 Siebert Financial 通过传统经纪渠道分销 $GLDY 此次合作汇集了Siebert Financial（管理约200亿美元客户资产的FINRA成员经纪商，负责分销）、tZERO（受监管的数字证券平台，负责托管资产）和 Streamex（向合格投资者发行 $GLDY ）。Siebert经纪人现在可以向客户提供附带收益的代币化黄金以及股票和债券，无需加密注册、钱包或区块链知识。 $GLDY 支付高达约3.5%的年化收益，以额外黄金形式发放 $GLDY 每年支付高达约3.5%的收益，按月分配并以额外黄金形式支付。该收益通过将基础金属借给商业用户

韩元兑美元汇率已跌至2008年金融危机以来的最低水平。根据Bull Theory的数据，过去两个月KRW/USD汇率下跌了7.5%。由于对AI valuations和chip sector增长前景的担忧日益加剧，外国投资者正在撤出Korean市场。当外国投资者卖出Korean won股票时，他们会将收益兑换回本国货币，这直接对汇率造成压力。KRW/USD汇率跌至0.000632，为2009年以来的最低水平，目前徘徊在0.000638左右，这是上一次在2008年危机高峰期出现的水平。货币疲软的同时，韩国股市经历了一系列大幅下跌，市场蒸发了超过400万亿韩元（约3600亿美元）。 外资抛售股票令汇率跌至2009年低点 汇率承压的机制很简单。当外国投资者卖出韩国股票时，他们会将收益兑换回本国货币。这种抛售压力随后直接反映在汇率上。根据KRW/USD走势图，汇率跌至0.000632，为2009年以来的最低水平，目前徘徊在0.000638左右。上一次出现类似水平是在2008 crisis高峰期。 KOSPI指数6月23日和26日暴跌 货币疲软之际，韩国股市出现一系列大幅下跌。6月23日，BeIn

花旗将12个月比特币价格预测从112,000美元下调至82,000美元，并将以太坊预测从3,175美元下调至2,240美元，此前加密货币ETF资金流入转为负值，投资者需求减弱。据路透社报道，该银行指出持续的ETF资金外流、投资者兴趣疲弱、美国加密货币立法进展缓慢，以及对数字资产财库公司可能出售比特币的担忧，是加密货币市场面临的主要压力。截至发稿时，比特币交易价格接近58,864美元，为2024年9月以来最低水平，以太坊交易价格接近1,586美元，为2025年4月以来最低水平。花旗将其预期的净ETF流入预估从100亿美元下调至零，并指出今年迄今比特币ETF资金流出约33亿美元。该行修正后的前景假设未来12个月内不会出现新的比特币ETF流入，反映出此前依赖投资者和财务顾问兴趣上升的目标发生了变化。 花旗修订比特币和以太坊目标价 花旗表示，其修正后的前景假设未来12个月内不会出现新的比特币ETF流入。该行将其预期的净ETF流入预估从100亿美元下调至零。据路透社报道，花旗表示，作为价格重要驱动因素的ETF流入近期已转为负值。该行补充称，今年迄今比特币ETF资金流出约33亿美元。 花旗表示，此

CoreWeave Inc. (CRWV) 股价周三下跌超过12%。Bernstein 分析师 Madison Rezaei 警告，Meta (META) 计划中的云计算业务可能加剧这家新云提供商面临的竞争。该分析师指出，继 Bloomberg 报道 Meta 有意将其 AI 基础设施货币化后，Meta 潜在的云基础设施计划已在新型云和硬件公司中造成波动。Bernstein 维持对 CoreWeave 的"弱于大盘"评级，目标价 67 美元，称竞争将加剧，该公司的商业模式将随着时间的推移变得不可持续。 Bernstein 在 CoreWeave 股票上给出弱于大盘评级 据 TheFly 报道，Bernstein 分析师 Madison Rezaei 指出，Meta 潜在的云基础设施业务计划已在新型云和硬件公司中造成波动。该机构表示，Meta 计划开发面向外部的云基础设施业务，与 Amazon (AMZN) 的 AWS、Microsoft (MSFT) 的 Azure 和 GCP 竞争，这对 CoreWeave 可能构成问题。Bernstein 对 CoreWeave 给出"弱于大盘"评

Jim Cramer 的慈善信托发布了一份年中业绩回顾，涵盖了12月确定的五只有望在2026年反弹的股票，截至周二收盘的结果显示投资组合表现参差不齐。这份成绩单涵盖了 Palo Alto Networks、Eaton、Starbucks、Nike 和 Amazon，这些股票是在标普500指数年初至今约上涨9.5%并创下24次历史新高的背景下选出的，尽管受到伊朗战争局势、通胀抬头和 AI 颠覆担忧的波动影响。五只股票中有四只实现了正回报，其中 Palo Alto Networks 领涨，上涨 85.1%，而 Nike 下跌 35.6%，并于周三退出该头寸。此次回顾发布之际，该信托35只股票中有18只在2026年上半年跑赢标普500指数，纳斯达克指数年初至今上涨近13%，并达到20次收盘纪录。该信托的其它持仓中，Intel（上涨278%）、Arm Holdings（上涨近224%）和 Corning（上涨近192%）表现突出，而八只股票在期内收跌。 Palo Alto Networks 年初至今上涨 85.1% Palo Alto Networks 在2026年上半年上涨85.1%，扭转了

TD Cowen 将 MicroStrategy（纳斯达克：MSTR）的目标价从 400 美元下调 35% 至 260 美元，理由是比特币持续的疲软是此次下调的唯一驱动因素。以 Lance Vitanza 为首的分析师将此降级直接归因于该加密货币近期的表现，而非 Michael Saylor 的比特币财库公司的运营问题。TD Cowen 一直是 MicroStrategy 最持续看多的声音之一，此前曾在去年 7 月将目标价上调至 680 美元，当时股价高于 450 美元。 TD Cowen 将比特币年终预测修正为 10 万美元 TD Cowen 现在预计比特币年底将在 10 万美元附近，较此前预测的 14 万美元大幅下调。比特币上周回落至 6 万美元以下。截至发稿时，其交易价格约为 60,109 美元，过去一个月下跌超过 15%。目前较去年 10 月触及的 12.6 万美元以上的纪录下跌超过 50%。 MicroStrategy 股价过去一个月下跌 34% MicroStrategy 的股价直接感受到了压力。过去一个月，MSTR 股价下跌超过 34%，而据雅虎财经数据，其年初至今（YT

美国政府取消了对 Anthropic 的 Claude Fable 5 和 Mythos 5 AI 模型的出口限制，大约三周前特朗普政府将这些模型标记为国家安全风险。据 Anthropic 博客文章称，截至今日，Fable 5 面向全球开放，而 Mythos 5 自 6 月 26 日起已恢复对美国组织的访问权限。取消限制之前，Anthropic 与美国政府协调，通过扩大合作伙伴关系和加强监控系统来解决安全问题。商务部长霍华德·卢特尼克在致 Anthropic 的信中证实，该公司将不再需要为 Claude 模型申请出口许可证。最初的限制源于特朗普政府在 6 月初进行的国家安全评估。 商务部取消出口许可证要求 商务部长霍华德·卢特尼克在路透社和《纽约时报》看到的一封致 Anthropic 的信中表示，该公司将“不再需要为其 Claude Mythos 和 Claude Fable AI 模型的出口或在国家内部转移申请许可证。”信中承认，Anthropic 已“与美国政府密切协调采取措施，以解决”这些模型带来的风险。卢特尼克提醒 Anthropic，美国“保留重新评估这些决定的权利”，并可在

微软股票在2026年6月30日收盘于373.02美元，远低于分析师目标价561美元，此前投资者对375亿美元的季度资本支出做出反应。尽管Azure增长39%，公司人工智能收入年化运行率约达260亿美元，且56位分析师维持"强力买入"共识、零"卖出"评级，该股仍出现抛售。受惩罚的股价与不动摇的分析师群体之间的差距反映了估值辩论：市场正将微软视为一家进入支出下行周期的资本密集型硬件公司——将远期市盈率压缩至约22倍，低于其五年均值约31倍——而基础业务仍在像企业软件一样复利增长，商业 backlog 翻倍至约6250亿美元，主要由OpenAI合同驱动。 尽管Azure增长强劲且AI收入运行率可观，微软股价仍下跌 微软在2026年下跌并非因为业务疲弱。股价下跌是因市场重新定价了微软增长的成本。为了服务OpenAI及自身的Copilot需求，微软正以超大规模工业级速度支出，季度资本支出接近375亿美元，全年AI相关支出估计约1500亿美元。当2026年1月财报将这一支出与Azure增长（虽达39%但较上季放缓）结合时，股价下跌。 巨额前期投资压低当前自由现金流，以换取未来数年才能到账的收入。看