Gate 深度報導與加密市場分析

Solana 正在測試 75.50-75.66 美元附近的關鍵阻力區，分析師對該加密貨幣的短期方向提出不同看法。分析師 Mercury 認為 SOL 可能正在形成一個更大的底部，而交易員 TraderJqrit 則警告這波走勢可能演變為拒絕形態。分歧在於 SOL 是否能收復 77-78 美元關卡——該區域是先前多個月區間的下緣，也是確認更強勁上漲趨勢或觸發回調至 63 美元的關鍵門檻。 Mercury 將 78 美元視為確認看漲的關鍵收復水準 SOL 目前在 75.50 美元附近交易，Mercury 表示該加密貨幣可能接近一個更大的底部，但圖表需要明確收復其長期趨勢，才能確認更強勁的上漲。圖表顯示 SOL 在從先前高點大幅下跌後，正試圖重回 77-78 美元區域。 根據 Mercury 的說法，此區域是先前多個月區間的下緣。如果 SOL 能夠收復長期趨勢並回到先前的四個月區間內，將出現更強烈的看漲信號，這表明近期下跌只是一次偏離，而非更深層次崩盤的開始。 第一個關鍵觀察區域在 78 美元附近。若能明確突破該水準，買方將獲得更多控制權，並可能開啟朝向下一個阻力區 95 美元附近的走勢。若

最高法院於6月29日發布多項重大裁決，判定川普總統有權撤換聯邦貿易委員會委員麗貝卡·斯勞特及其他在行政部門下運作的獨立聯邦機構成員，同時以5比4裁定川普目前不能解僱聯邦儲備理事會理事麗莎·庫克。法院另裁定密西西比州可計入部份選舉日後收到的缺席選票，川普稱此裁決為「巨大損失」，因共和黨正試圖限制郵寄投票。這些裁決出爐之際，道瓊工業平均指數首次收盤站上52,000點，而聯邦醫療保險（Medicare）準備自7月1日起開始給付減肥藥物，合格受保人每月自付額為50美元。 最高法院裁定川普有權解僱聯邦官員 最高法院裁定，川普有權撤換聯邦貿易委員會委員麗貝卡·斯勞特，以及在行政部門下運作的其他表面上獨立聯邦機構成員。然而，法院以5比4裁定，川普目前不能解僱聯邦儲備理事會理事麗莎·庫克。 在另一項裁決中，最高法院表示密西西比州可計入部份選舉日後收到的缺席選票，這對共和黨限制郵寄投票的努力構成打擊。川普稱這項郵寄投票裁決為「巨大損失」，並推動一項具爭議性的選民身份法案。 道瓊指數首次收盤站上52,000點 道瓊工業平均指數首次收盤站上52,000點。該指數受到谷歌母公司Alphabet的提振，後者在納

加密貨幣與區塊鏈產業已規劃了一系列橫跨全球各地的會議，時間從2026年7月到12月。活動日程涵蓋多倫多和柏林的開發者聚會、胡志明市和首爾的區域會議、利雅德和拉斯維加斯的金融科技峰會，以及杜拜和阿布達比的年末活動。這些聚會匯集了建設者、投資者和機構，進行交流、技術研討會以及數位資產採用的討論，參與人數從小型開發者聚會到吸引數萬人參加的活動不等。 Developer-Focused Bitcoin Events Schedule Technical Workshops Bitcoin++ 將於2026年7月22日至24日在多倫多舉辦其「尋找共識」版本，特色為專注於協議層級主題、第二層擴容和比特幣原生應用開發的實作工作坊。該系列接著於2026年10月1日至3日在柏林舉辦「獲得報酬」版本，專注於比特幣支付、閃電網路工具和日常比特幣使用基礎設施。這兩個活動都優先考慮即時編碼和協議深入探討，而非小組討論。 Southeast Asia Hosts Multiple Blockchain Conferences Conviction 2026 將於2026年8月在胡志明市開幕，議程涵蓋智慧資本部署、

比特幣交易價格接近 59,700 美元，分析師正在評估 BTC 是否會先掃過 58,000 美元的流動性區域後再回升。分析師 Jelle 指出，比特幣當前的結構與之前熊市底部形成相似；分析師 Kaz 則預測可能先跌至 58,000 美元，隨後反彈至 62,400-63,200 美元。這項分析發布之際，比特幣近期已失守 68,500 美元阻力位，而 6 月 30 日被認為是一個可能波動劇烈的交易日。技術分析師正在將比特幣當前的回調模式與歷史上的熊市底部結構進行比較，當時 BTC 從主要高點急劇下跌，然後在關鍵支撐區域形成底部。 比特幣結構與先前熊市底部型態相似 分析師 Jelle 的圖表將比特幣當前的回調與上一個熊市中觀察到的底部結構進行比較。在這兩種情況下，BTC 都從主要高點急劇下跌，進入關鍵支撐區域，並在回升前開始形成可能的底部。 圖表上的主要水準位於 68,500 美元區域附近。比特幣近期失守該區域，目前交易價格低於此水準，這使得該水準成為價格試圖回升時的重要阻力。 預測路徑顯示，BTC 在出現更強勁的反彈之前，可能仍會經歷更多的橫盤波動。這將與先前的底部型態相符，當時比特幣並非

JPMorgan 在 6 月 29 日發布評估指出，機構投資者對永續合約（加密貨幣衍生性商品中交易量最大的單一產品）興趣極低。該銀行的判斷來自與客戶及市場參與者的對話，以及其自營交易部門的核對結果。JPMorgan 將永續合約定性為投機性槓桿操作，而非傳統衍生性商品的可信替代品，理由是儘管該產品在散戶加密貨幣交易活動中占主導地位，但其結構性特徵限制了機構的採用。 JPMorgan 發現機構對永續合約的需求有限 在 6 月 29 日的一份報告中，JPMorgan 表示，機構對這類合約似乎幾乎沒有興趣。該判斷來自與客戶及市場參與者的對話，以及其自營交易部門的核對結果。該銀行將永續合約定性為投機性槓桿操作，而非傳統衍生性商品的可信替代品。 永續合約（perps）佔加密貨幣衍生性商品活動的很大一部分，是價格發現和流動性的主要引擎。它們允許交易者持有多頭或空頭槓桿倉位，且無到期日，依靠資金費率機制使價格與現貨價格保持一致。 但 JPMorgan 表示，其交易部門看到機構需求微乎其微。該銀行認為，大部分流量來自追逐槓桿方向性曝險的交易者，而非生產者、消費者或其他對沖真實基礎風險的參與者。在 JPM

Bullish 已獲得直布羅陀金融服務委員會的監管批准，可提供代幣化證券交易，使這家數位資產交易所成為首批在既定監管框架內獲得授權支持發行人主導代幣化證券的受監管交易場所之一。該批准允許 Bullish 從加密資產擴展到基於區塊鏈的傳統證券代表，並標誌著該公司建立涵蓋發行、交易和股東記錄保存的機構基礎設施策略的又一步驟。此授權強化了直布羅陀作為最早為分散式帳本技術制定專門監管框架的司法管轄區之一的地位，延續了 Bullish 與直布羅陀金融服務委員會自 2025 年開始的合作夥伴關係。 Bullish 獲得直布羅陀批准進行代幣化證券交易 該批准允許 Bullish 從加密資產擴展到基於區塊鏈的傳統證券代表。交易預計將在未來幾週內開始，但須符合最終的發布前條件。這個受監管的市場最初將僅對合格的非美國投資者開放。 代幣化證券使用區塊鏈技術來代表傳統金融工具中的所有權權益，同時仍受監管監督。Bullish 表示，其受監管的市場將結合區塊鏈基礎設施與傳統證券市場中預期的監管保護。 高管評論監管框架與創新 Bullish Group 執行長 Tom Farley 表示，該批准展示了監管如何支持資

根據區塊鏈分析公司 Santiment 的數據，XRP Ledger 在單日內新增了 4,941 個新錢包，與此同時該加密貨幣堅守在 1 美元支撐位之上。根據 CoinCodex 的數據，XRP 在 6 月 25 日跌至約 1.01 美元的 19 個月低點後，目前交易價格為 1.06 美元。錢包激增是三個多月來最強勁的網絡增長爆發，發生在逢低買入者於 XRP 多年來最劇烈回調之一期間進入生態系統之際。Santiment 的社交情緒數據顯示，看多 XRP 的討論數量約為看空的 3.7 倍，創下三個月來該資產周圍最高的錯失恐懼症（FOMO）水平。在機構採用擴大以及 Ripple 全球支付版圖持續成長的背景下，散戶交易者將 1.00 至 1.05 美元區間視為買入機會，帶動了這波重新活躍的走勢。 Santiment 報告單日錢包激增，看多/看空情緒比達 3.7:1 Santiment 報告指出，XRP Ledger 在單日內新增了 4,941 個新錢包，為三個多月來最強勁的網絡增長爆發。此一激增顯示，在市場情緒通常較為低迷的時期，新參與者正在進入生態系統。社交情緒數據顯示，看多 XRP 的討

BitGo 擴展其機構託管平台以支援 YLDS，這是由 Figure Certificate Company 發行的 SEC 註冊收益型數位證券。該數位資產基礎設施提供商表示，YLDS 現在可透過 BitGo Bank & Trust 持有，這是一家由貨幣監理署監管的聯邦特許數位資產信託銀行。此次推出結合了 SEC 註冊的數位證券與專為機構投資者設計的合格託管基礎設施，突顯傳統證券監管與區塊鏈金融產品日益融合的趨勢。 BitGo Bank & Trust 為 YLDS 提供合格託管 YLDS 是 Figure Certificate Company（Figure Technology Solutions 的子公司）發行的代幣化面額憑證。與穩定幣不同，該工具是一種註冊固定收益證券，每日按有擔保隔夜融資利率（SOFR）減去 35 個基點累積收益。 持有者可依發行文件條款每月以美元或額外 YLDS 贖回該證券。Figure 表示，該產品無需質押或鎖倉期，讓機構在維持流動性的同時賺取收益。 BitGo 表示，透過 BitGo Bank & Trust 持有 YLDS 的機構客戶將受益於合格託管

香港股市指數在6月30日表現分歧，恆生指數下跌0.63%收報22,881.02點，而恆生科技指數則上漲1.80%至4,472.23點。人工智能及科技相關股票帶動科技指數上揚，儘管整體市場偏弱。恆生指數本月累計下跌9.14%。 AI與半導體股推動科技指數漲勢 市場焦點集中在AI大模型、存儲、PCB、光通訊及晶片領域，相關個股持續強勢表現，支撐恆生科技指數。區域市場的人工智能趨勢為香港科技股提供支撐。 半導體板塊中，Huahong Grace H股在大型股漲幅中表現突出，ASMPT亦錄得顯著漲幅，反映資金持續流入半導體族群。 優必選宣布超過1.3萬台人形機器人訂單 優必選披露其super-biomimetic humanoid robot訂單進展，宣布已接獲超過1.3萬台訂單，並將於9月開始交付。機器人概念股在交易中持續強勢。 常見問題 6月30日香港主要指數表現分歧的原因是什麼？ 恆生指數下跌0.63%至22,881.02點，而恆生科技指數上漲1.80%至4,472.23點。AI及科技相關股票帶動科技指數上漲，市場焦點集中在AI大模型、存儲、PCB、光通訊及晶片領域。 優必選宣布了哪些機

晨星（Morningstar）在康卡斯特（Comcast）宣布分拆媒體與科技業務後發布分析報告，點出獨立後的 NBCUniversal 可能買家。該機構估計 NBCU 資產價值 600 億美元，並點名蘋果（Apple）、亞馬遜（Amazon）與 Netflix 為可能於 2027 年分拆完成後尋求收購的公司。晨星表示，分拆將使兩家實體作為上市公司實現最大價值。NBCU 擁有全球五大電影製片廠之一，以及相關系列作品、主題樂園與國內串流服務，該服務包含熱門賽事的轉播權。 晨星點名蘋果、亞馬遜與 Netflix 為潛在 NBCU 收購者 晨星分析師 Matthew Dolgin 表示，蘋果、亞馬遜與 Netflix 可能對 NBCU 資產感興趣。該機構分析指出，這些公司將能取得好萊塢前五大製片廠之一，以及其相關系列作品、主題樂園與擁有熱門賽事轉播權的國內串流服務。晨星在報告中表示，分拆業務將使各實體更能吸引買家、進行資產出售，並比合併狀態更容易達成引人注目的合作。該機構長期以來認為，將有線寬頻與媒體業務結合所帶來的營運效益極低。 分析師指出 Netflix 與 NBCU 資產的戰略契合 晨星

七大科技巨頭本月市值蒸發約 2.3 萬億美元，投資人正在嚴格審視其巨額 AI 基礎建設支出。CNBC 七巨頭指數 6 月下跌 10%，其中微軟下跌 20%，輝達下跌 13%，蘋果與亞馬遜各下跌約 8%。市值縮水源於投資人擔心這些公司為了驅動 AI 服務而投入數千億美元購買晶片與資料中心，部分投資甚至透過舉債融資。市場參與者正將資金轉向半導體類股，費城半導體指數本月上漲 6%，今年以來漲幅超過 90%。 七巨頭個股出現兩位數跌幅 七巨頭包括微軟、輝達、Google 母公司 Alphabet、蘋果、Meta、特斯拉與亞馬遜。微軟 6 月跌幅最深達 20%，輝達下跌約 13%。蘋果與亞馬遜同期各下跌約 8%。 這些公司合計花費數千億美元購買晶片與建造資料中心，以支援人工智慧服務。部分投資係透過債務工具籌資。 投資人正等待下月開始的第二季財報季，驗證這些投資的回報。Wedbush Securities 常務董事 Dan Ives 週日在報告中表示：「未來幾週對科技股來說又是一次『信心考驗』，科技投資人正等待 7 月非常重要的第二季財報季，以進一步驗證 AI 革命建設。」 科技股波動中半導體指數

英國財政大臣 Rachel Reeves 在去年預算中宣布，自 2027 年 4 月起，65 歲以下個人每年存入 Cash ISA 的金額上限將限縮至 1.2 萬英鎊，同時針對 Stocks and Shares ISA 中未投資資金的利息課徵 22% 稅率。這兩項政策變動預計於 2027/28 稅年度生效，目的是引導儲戶轉向歷史上表現優於通膨的股票市場投資。然而，2026 年 4 月單月即有 120 億英鎊流入 Cash ISA，創下歷來最高單月紀錄之一，因為英國民眾趕在新限制上路前，利用現行 2 萬英鎊上限盡可能存入資金。金融專家形容此波激增是稅改的「非預期後果」。這項措施反映政府試圖解決現金儲蓄遭通膨侵蝕的問題，同時鼓勵透過股票建立長期財富。 財政大臣 Reeves 自 2027 年 4 月起將 65 歲以下 Cash ISA 存款上限調降至 1.2 萬英鎊 財政大臣 Rachel Reeves 在前一年度預算中確認，65 歲以下人士每年僅能存入 Cash ISA 1.2 萬英鎊。Stocks and Shares ISA 中未投資資金所產生的利息將按 22% 課稅，兩項變動均於

Ripple 正在將其影響力擴展至亞洲，隨著各國央行、監管機構及大型金融機構加速採用基於區塊鏈的支付基礎設施。該公司的監管參與和機構合作夥伴關係，使其在該地區的數位支付生態系統中佔據重要地位。Ripple 的足跡得益於與日本、南韓、新加坡、香港、菲律賓、越南及其他關鍵市場的銀行和支付業者合作。這波擴張正值亞洲各國政府日益擁抱央行數位貨幣、代幣化資產及區塊鏈驅動的支付。 泰國央行目標 2027 年推出泰銖穩定幣 泰國央行正致力於在 2027 年前推出 1:1 泰銖擔保的穩定幣。Ripple 尚未被確認為底層技術提供商，但該公司在塑造該國數位貨幣討論方面扮演了積極角色。 Ripple 回應了泰國央行 2021 年的 CBDC 討論文件。在其回應中，Ripple 主張與國際支付標準互通，以確保無縫的跨境交易。該公司還提出了一種兩層式 CBDC 模型，由央行發行貨幣，而持牌金融機構負責分銷和客戶面向服務。 Ripple 展示了其基於 XRP Ledger 構建的 CBDC 平台，包括專為央行設計的私有、許可制網路。根據該公司說法，與許多現有區塊鏈網路相比，該平台能實現更快的結算、更低的營運成本

加密貨幣交易所 OKX 推出名為 OKX AI 的 AI 代理市場，在歷經 50 家早期 AI 服務提供商參與的封閉測試後，於週二向開發者開放。該市場讓 AI 代理能夠互相僱用、使用穩定幣自主結算支付，並建立鏈上信譽。OKX 服務全球超過 1.5 億用戶，開發此平台是其從加密貨幣交易擴展至更廣泛金融科技基礎設施的一部分，專為自主軟體交易而設計。 OKX AI 市場實現自主代理交易 此市場建立在 OKX 先前開發的技術之上，該技術讓 AI 代理能持有數位錢包、使用穩定幣進行支付，並建立持久身份。OKX 創辦人兼執行長徐明星表示：「未來十年將由年收入超過 100 萬美元的一人公司所定義——因為每個人都能有效獲得無限的勞動力。」徐補充道：「傳統金融基礎設施是為人類打造的。代理經濟需要為自主軟體設計的基礎設施。這就是我們打造 OKX.AI 的原因。」 OKX 首席行銷官兼全球管理合夥人 Haider Rafique 表示，公司相信「代理商務」在未來五年內可能成為一個兆美元市場，由小額支付和自主軟體驅動。該市場目標客戶是開發 AI 應用的加密貨幣開發者，以及希望透過 AI 代理自動化部分業務的個

科技七巨頭——Nvidia、Microsoft、Amazon、Meta、Apple、Alphabet 和 Tesla——今年表現不佳，截至週五收盤，該群組平均下跌 3.1%，而同期 S&P 500 指數上漲約 8.7%。此跌幅顯示投資人質疑 AI 投資的獲利能力，並將資金從 AI 支出公司轉向設備供應商，如 Micron Technology 和 Intel。市場觀察家將這群曾經主導市場的股票稱為「Lag 7」，標誌著與 2023 年表現的重大轉變——當時在 2022 年底 ChatGPT 發布後，這些股票平均漲幅超過 110%。 科技七巨頭今年平均下跌 3.1% 根據來源數據，截至週五收盤，科技七巨頭今年平均下跌 3.1%。這與同期上漲約 8.7% 的 S&P 500 指數形成鮮明對比。 Microsoft 創下 2000 年底以來最差單月表現 Microsoft 在 6 月下跌 18.1%，將創下自 2000 年底以來最差的單月表現。Meta 截至週一收盤在 6 月下跌 11%。同期 Amazon 下跌 11.2%，Apple 則下跌 9.7%。 Apple 和 Microsoft

香港交易所（HKEX）於7月2日公布優化香港市場證券交易每手買賣單位框架的諮詢總結，該諮詢共收到85份來自首次公開招股（IPO）及二級市場參與者的回覆。此項優化旨在降低市場門檻，將最低每手買賣單位價值指引由 2,000 港元下調至 1,000 港元，並為每手股數超過 100 股的發行人引入 5 萬港元的上限，同時將每手買賣單位標準化為八個指定選項：每手 1 股、50 股、100 股、500 股、1,000 股、2,000 股、5,000 股及 10,000 股。該框架適用於股票及房地產投資信託基金（REITs），並將分兩階段實施，首階段於 2026 年 7 月 2 日生效，次階段於 2026 年 11 月 16 日生效，作為香港更廣泛市場基建提升的一部分，以維持其作為領先國際金融中心的地位。 港交所推出八種標準化每手買賣單位及修訂價值門檻 港交所決定實施適用於股票及 REITs 等證券的每手買賣單位框架優化措施。最低每手買賣單位價值指引將由 2,000 港元下調至 1,000 港元。對於每手股數超過 100 股的發行人，港交所引入每手買賣單位價值的新上限 5 萬港元。標準化每手買賣單位

Jack in the Box Inc.（JACK）股價在週二盤前交易延續漲勢，此前週一創下六年多來最大單日漲幅。此次飆升源於公司被納入年度FTSE Russell U.S. Index reconstitution所引發的空頭回補活動與機構需求。上週，Jack in the Box完成了一筆5億美元的證券化融資交易，將其下次債務償還期限延長至2029年，緩解了投資者對其財務狀況的擔憂，此前空頭持倉比例超過流通股的33%。 Russell Index Addition and Short Interest Triggered JACK Rally 漲勢在Jack in the Box被納入年度FTSE Russell U.S. Index reconstitution後獲得動能。追蹤指數的基金和ETF在納入後買入該股，提振了整日的交易活動與需求。 看空投資者持有餐廳股中最高的空頭倉位之一，超過33%的流通股被做空。隨著股價上漲，許多空頭賣家回補倉位，透過軋空為漲勢增加動能。 Jack in the Box股價在週二盤前交易上漲超過7%。 Jack in the Box完成5億美元債務再

外匯專業人士協會已發布新的行業指引，釐清外匯價差網格應如何解讀。該指引名為《FXPA 指引：外匯價差網格的角色與解讀》，主張價差網格旨在提供情境式定價參考，而非作為確定報價、合約承諾或執行品質的衡量標準。該文件由協會的買方工作小組在與機構外匯生態系統中的市場參與者討論後制定，旨在解決有時在流動性提供者與買方公司之間造成不切實際期望的不同解讀。該指引發布之際，電子交易、交易成本分析與量化執行評估正持續重塑外匯市場，機構客戶越來越依賴實證執行數據而非指示性定價表來評估流動性提供者。 FXPA 釐清價差網格是參考工具，非定價承諾 價差網格長期被銀行與流動性提供者用來溝通預期交易成本，涵蓋貨幣對、天期、名目規模及市場條件。該指引明確指出，價差網格應視為指示性參考工具，描述代表性市場條件下的預期執行成本。它們不是可執行報價、服務等級協議、合約定價承諾，也非透過即時交易進行價格發現的替代品。實際執行結果始終取決於當前的流動性、波動性、時間、交易規模、交易對手特定考量及更廣泛的市場條件。 Insight Investment 資深交易員兼 FXPA 買方工作小組主席 Richard Turner 表