Gate 深度報導與加密市場分析

數百萬名參加 Medicare 的美國老年人自 7 月 1 日（週三）起，可透過 Medicare 新的 Bridge 示範計畫，以每月僅 50 美元的共付額取得肥胖藥物。這項給付對患者、醫師及肥胖倡議者而言，是一場長久以來的勝利；他們一直推動擴大取得 Novo Nordisk 與 Eli Lilly 的暢銷治療藥物，這些藥物對許多美國人而言仍遙不可及。然而，根據肥胖照護倡導網絡（Obesity Care Advocacy Network）在 6 月初發布的一項調查，82% 的美國老年人表示，他們不知道 Medicare 即將開始給付肥胖藥物。這項調查是在 3 月底針對 2100 多名 65 歲以上成年人進行的。 調查顯示 82% 美國老年人不知情 這項由肥胖照護倡導網絡在 6 月初發布的調查發現，82% 的美國老年人——包括 79% 的共和黨人與 84% 的民主黨人——不知道 Medicare 即將開始給付肥胖藥物。該調查於 3 月底進行，對象是 2100 多名 65 歲以上成年人，當時離政府宣布將 Bridge 計畫延長至 2027 年還有數週。 杜蘭大學減重中心（Tulane B

Bain & Company 分析師預測，美國汽車市場到 2040 年可能萎縮超過 200 萬輛，這與該行業歷來 1% 的年增長率形成鮮明對比。這家顧問公司將預期的下滑歸因於出生率下降、消費者行為改變、汽車價格上漲以及交通替代方案增加。根據美國疾病管制與預防中心（Centers for Disease Control）的數據，2025 年美國生育率約為每名婦女 1.6 胎，低於 2.1 的更替水準，而 Bain 預計未來 15 年，限制性移民政策將使歷史淨移民率降低一半。Bain & Company 合夥人 Mark Gottfredson 將此情況形容為「完美風暴」，人口減少與汽車領域的技術顛覆同時發生。 出生率下降與移民趨勢導致人口減少 Gottfredson 表示，汽車產業歷來依賴每年 1% 的增長率，與整體人口增長同步。全球政府統計數據顯示人口增長放緩，部分國家已出現衰退。根據美國疾病管制與預防中心（Centers for Disease Control）數據，2025 年美國生育率為每名婦女 1.6 胎，低於 2.1 的更替水準。Bain 指出，過去相對較高的移民——該公司引

Ripple 在以太坊和 XRP Ledger（XRPL）上推出了其 RLUSD 穩定幣。加密貨幣研究員 SMQKE 表示，這種雙鏈策略是深思熟慮的長期布局，旨在最大化 XRP 的流動性並加速機構採用。該策略利用以太坊進入全球最大的智能合約生態系統和機構資本池，同時將 XRPL 定位為穩定幣流動性的最終歸宿。XRP Ledger 近期超越以太坊，成為託管 RLUSD 的最大網路，持有約 8.01 億美元，而以太坊則為 7.95 億美元。這標誌著 XRPL 首次成為 Ripple 穩定幣的主要根據地，顯示機構對 Ripple 原生區塊鏈的信心。 在以太坊上發行 RLUSD 最初引發了疑問，因為 Ripple 與 XRP Ledger 關係緊密。以太坊提供了深厚的機構流動性、蓬勃發展的 DeFi 市場以及龐大的金融參與者網絡。在以太坊上推出讓 Ripple 能立即利用這個既有的資本基礎，而非將 RLUSD 限制在單一區塊鏈。根據 SMQKE 的說法，將 RLUSD 集中在以太坊是策略性的第一步，以吸引機構資本、建立 RLUSD 作為可信賴的結算資產，並逐步將流動性導向 XRP Ledger

Advanced Micro Devices（AMD）在 2026 年 6 月下旬交易價格接近 532 美元，分析師目標價區間為 270 美元，從樂觀情境的約 670 美元到悲觀情境的約 400 美元。如此寬廣的預測區間反映了 AMD 轉型為專注資料中心的公司，單一產品線——MI 系列 AI 加速器——如今主導股權估值。AMD 的資料中心業務在 2026 年第一季年增 57% 至 58 億美元，此成長率已將該股的定價動能從多元晶片製造商轉變為對加速器市佔率的槓桿押注。樂觀與悲觀情境之間的估值差距，核心在於 MI400 爬坡的執行風險、來自 Nvidia 的競爭定價壓力，以及美中出口政策波動——該政策已導致約 8 億美元的費用，與 MI308 的限制有關。 AMD 資料中心營收在 2026 年第一季成長 57% AMD 公布 2026 財年第一季營收為 102.5 億美元，年增 38%。資料中心業務在 2026 年第一季貢獻 58 億美元，較去年同期的 36.7 億美元成長 57%。該公司的資料中心部門在 2025 財年創造 166 億美元，年增 32%，受惠於 EPYC 伺服器處理器市

歐洲證券及市場管理局（ESMA）指示未經授權的加密資產服務提供商（CASPs）在《加密資產市場監管條例》（MiCA）過渡期於2026年7月1日結束前，開始逐步結束其在歐盟的業務。ESMA於6月23日發布此指引，因部分提供商在未取得MiCA授權的情況下，仍持續依據各國制度為歐盟客戶提供服務。根據該監管機構的說法，未能取得授權的業者應立即採取措施，以有序方式退出市場，同時保護客戶資產並降低對市場誠信構成的風險。 ESMA 命令未經授權的 CASPs 停止接納新客戶 儘管許多 CASPs 預計將在截止日期前獲得授權，但其他業者可能仍在未取得 MiCA 所要求許可的情況下營運。ESMA 表示：「ESMA 預期未經授權的 CASPs 應立即採取措施，以有序方式逐步結束其在歐盟的業務，同時保障客戶權益並減輕對市場誠信的風險。」 ESMA 負責協調 MiCA 架構在整個歐盟的實施。該機構制定技術標準、發布指引並促進監管趨同，而各國監管機構則負責授權及監督加密資產服務提供商。 未經授權的提供商必須立即停止接納新的歐盟客戶、開設新帳戶、行銷其服務及招攬客戶。它們應將剩餘服務限制在客戶為出售或轉移加密資產

貝萊德 iShares 比特幣信託 ETF（IBIT）的投資人目前平均虧損約 40%，根據 Bespoke Investment Group 的數據，此前截至 6 月 26 日週五的一週內，美國現貨比特幣 ETF 出現了 17.9 億美元的流出。虧損源自比特幣在 2025 年 10 月閃崩後的持續賣壓，以及聯準會更為鷹派的立場。截至 2025 年中，IBIT 持有者平均仍獲利約 30%（根據彭博引述的 Bespoke 數據），但加密貨幣的低迷已抹去這些漲幅，並使典型持倉深度套牢。2024 年監管核准現貨比特幣 ETF 標誌著主流進入加密貨幣的里程碑，然而貝萊德的旗艦產品目前淨資產為 444.2 億美元，而自上市以來的總流入量為 607.7 億美元——兩者差距約 160 億美元，源自比特幣價格下跌。 IBIT 投資人平均虧損 40% 根據 Bespoke Investment Group，貝萊德 IBIT 的典型投資人目前虧損約 40%。該數字衡量平均買入價格相對於比特幣當前水準，反映典型持倉的深度。這些是帳面損失，直到投資人實際賣出為止。 NovaDius Wealth Managem

Web3 安全公司 Certik 加入 XDC Network 擔任機構型主節點驗證者，此合作基於近期簽署的合作備忘錄。該合作部署 Certik 的 Skynode 企業級節點解決方案，以保護支援貿易融資與現實世界資產代幣化的 XDC Network 基礎設施。此次整合引入了基礎設施層的安全控制機制，旨在降低營運與網路風險。XDC Network 採用混合式架構，結合公開透明性與私有子網路功能，以滿足機構結算需求。此舉反映了區塊鏈貿易融資基礎設施中日益增長的機構採用趨勢。 Certik 部署 Skynode 基礎設施以驗證 XDC Network 根據協議，Certik 將使用 Skynode 在 XDC Network 上部署並營運驗證節點。該基礎設施執行自動化威脅緩解、持續漏洞掃描以及節點層級的滲透測試。部署採用多區域哨兵節點架構，並具備冗餘故障轉移保護，以在高壅塞期間維持網路共識。 「Certik 是區塊鏈安全領域最知名的品牌之一，由他們來驗證我們的網路，對機構而言極具意義。這不僅是一次技術合作，更是我們為企業金融所打造基礎設施標準的宣言。正在進入貿易融資與資產結算領域的機構，正

2026 年美加墨世界杯 32 强淘汰赛于北京时间 6 月 29 日正式打响，首场对决便是 A 组第二名南非与 B 组第二名加拿大的正面交锋。这是世界杯扩军至 48 队后的首届淘汰赛，也是两支球队历史上首次闯入世界杯淘汰赛阶段。 对于加密行业的预测市场而言，这场比赛的意义不仅在于竞技本身——它提供了一个观察市场如何为“不确定性”定价的窗口。截至 2026 年 6 月 28 日，Gate 预测市场数据显示，当前市场资金押注南非获胜概率为 17%，双方打平概率为 27%，加拿大获胜概率为 58%。超过半数资金流向东道主一方，但平局概率接近三成，暗示市场并未完全排除常规时间难分胜负的可能性。 两队均为队史首次晋级淘汰赛，这场比赛意味着什么？ 南非与加拿大的晋级之路本身便是本届世界杯的故事线之一。南非队在小组赛首轮 0 比 2 不敌墨西哥，还领到两张红牌，一度小组垫底。次轮凭借莫科埃纳第 87 分钟的点球 1 比 1 逼平捷克。末轮面对韩国，南非唯有取胜一条路——第 63 分钟，替补登场仅 1 分钟的莫雷米送出助攻，22 岁的

Token Terminal 宣布與 Sui Network 建立數據合作夥伴關係，標誌著雙方合作旨在擴展加密貨幣生態系統中的區塊鏈分析能力。此合作將結合 Token Terminal 的分析平台與 Sui 的高效能區塊鏈基礎設施，為開發者、投資者及市場參與者提供更深入的洞察。隨著去中心化金融與 Web3 應用程式的區塊鏈採用持續擴大，此合作回應了對可靠鏈上數據日益增長的需求。 Token Terminal 整合 Sui Network 區塊鏈數據 此合作將把 Sui Network 的區塊鏈資訊整合至 Token Terminal 的分析平台中。該整合利用 Sui 可擴展且高速的區塊鏈架構，以提升績效指標的品質與可取得性。使用者將能透過此整合平台取得網路活動數據與區塊鏈專案評估工具。 此合作結合了 Token Terminal 的分析專業與 Sui Network 的高效能區塊鏈技術，為數位資產生態系統建立數據解決方案。該整合將提供指標，幫助使用者監控區塊鏈效能、追蹤協議活動，並評估生態系統成長。 Sui Network 於 2026 年 6 月 26 日分享了此合作的細節，表示：「

Fireblocks 推出了 90 天路線圖，旨在將嵌入式錢包從基本的入門工具轉變為功能完整的金融產品。該基礎設施支援以太坊、Solana、比特幣和 Sui 網路上的超過 5000 萬用戶，採用多方計算技術，並透過該公司在 2025 年 10 月收購 Dynamic 而強化。這項計劃旨在將錢包直接嵌入應用程式中，橋接 Web2 應用與 Web3 生態系統，移除過去限制區塊鏈採用的技術障礙。 Fireblocks 推出首月錢包功能，包含跨鏈兌換與虛擬借記卡 第一週結束時，應用程式將能夠納入燃料費贊助、預先充值錢包，以及與現有驗證系統的無縫相容性。用戶可以透過電子郵件地址或社群媒體帳號建立非託管錢包，無需管理複雜的私鑰。 一個月內，Fireblocks 預期嵌入式錢包將具備跨鏈代幣兌換、穩定幣支援的虛擬借記卡，以及為閒置數位資產提供收益選項。用戶將能夠用一種加密貨幣為錢包充值，並透過 Fireblocks Flow 自動將這些資產轉換為穩定幣餘額。 公司於 60 天里程碑新增安全強化功能 在 60 天里程碑，Fireblocks 計劃引入交易白名單、支出限制與多重驗證。這些強化措施旨在隨著

Bitwise 在 Hyperliquid 協議上質押了 177.5 萬顆 HYPE 代幣，價值約 1.14 億美元，根據區塊鏈分析平台 Lookonchain 的數據。這筆交易是該資產管理公司迄今為止對其 Hyperliquid 持倉最大的一次單筆增持，並與該公司的 Bitwise Hyperliquid ETF（BHYP）有關，該 ETF 於 5 月 15 日在 NYSE Arca 上市。質押活動反映了該 ETF 的結構性特徵：Bitwise 將 BHYP 管理費的 10% 用於購買並在資產負債表上質押 HYPE，隨著機構對 Hyperliquid 的興趣擴大，這在基金增長與鏈上代幣累積之間建立了直接連結。 Bitwise 質押 177.5 萬顆 HYPE 代幣，價值 1.14 億美元 Bitwise 將 177.5 萬顆 HYPE（Hyperliquid 交易所的原生代幣）轉入協議並進行質押。以當前價格計算，這筆存入價值約 1.14 億美元，是該公司迄今最大單次 Hyperliquid 持倉增持之一。Hyperliquid 上的質押並非傳統的基於通膨的獎勵機制，因為所有激勵都來自

Framework Ventures，這家成立於 2019 年、專注於加密貨幣的創投公司，為其第四檔基金 FVIV 籌集了 4 億美元。共同創辦人 Michael Anderson 和 Vance Spencer 表示，該基金獲得超額認購，且已部署約一半的資金。這筆新資金將用於支持他們所謂的「前沿科技」，涵蓋加密貨幣、人工智慧、機器人技術與能源領域，以回應其網絡中的創業家們的發展方向。該公司的有限合夥人包括組合型基金、一所常春藤盟校捐贈基金、主權財富基金及非營利組織，顯示機構對於加密貨幣原生管理人的接受度日益提高。此次募資正值加密貨幣募資環境較為疲軟之際，代幣市場降溫，且整體產業的創投活動放緩。 Framework Ventures 完成第四檔基金 4 億美元募資 第四檔基金 FVIV 的規模與 Framework 第三檔基金相當，後者於 2022 年籌集了 4 億美元。該公司於 2021 年為其第二檔基金籌集了 1 億美元。Spencer 和 Anderson 拒絕透露其有限合夥人名稱，但表示投資者包括組合型基金、一所常春藤盟校捐贈基金、主權財富基金及非營利組織。 該基金的資本基礎維

James E. Thorne，Wellington-Altus Private Wealth 首席市場策略師，於 6 月 27 日警告，如果美國國會未能通過《CLARITY 法案》，中國可能在全球數位資產標準上獲得重大影響力。Thorne 在 X 平台發文指出，這場辯論不僅涉及加密貨幣監管，更觸及全球金融的未來架構。這項警告發布之際，數位金融已日益與美中地緣政治競爭掛鉤，美國立法者正面臨壓力：究竟美國資本市場能否塑造下一代金融基礎設施，還是會將主導權拱手讓給北京。 Thorne 警告：若《CLARITY 法案》未通過，中國將受益 Thorne 在 6 月 27 日的 X 貼文中，挑戰那些預期《CLARITY 法案》會在華盛頓陷入停滯的批評者。他指出，反對者通常認為美國參議員 Elizabeth Warren 和摩根大通 CEO Jamie Dimon 將獲得勝利，並將此結果視為審慎且負責任的選擇。Thorne 表示：「他們忽略的是，在這種情況下真正的贏家不是『審慎』，而是中國。」 這位策略師強調：「如今許多批評者忽略了一個簡單的事實：如果美國不定義加密貨幣和數位資產世界的標準，北京將

Ripple 近期獲得盧森堡金融業監管委員會（Commission de Surveillance du Secteur Financier，CSSF）對加密資產服務提供商（Crypto-Asset Service Provider，CASP）牌照的初步批准。這項以綠燈函（Green Light Letter）形式發出的批准，使該公司得以為 XRP 及 RLUSD 準備符合 MiCA 規範的營運，業務範圍涵蓋歐洲經濟區（European Economic Area） 。此進展反映歐盟（EU）《加密資產市場監管規範》（Markets in Crypto-Assets）下的監管框架正持續落實，惟此狀態仍屬初步階段，且須符合最終發照條件。 CSSF 就 CASP 牌照發出初步綠燈函 CSSF 在初步批准流程中向 Ripple 提供了綠燈函（Green Light Letter）。根據官方揭露，該函僅代表監管初步步驟，而非最終授權。此初步狀態意味著該批准仍須滿足額外條件，才能取得完整的 CASP 牌照。Ripple 指出此資訊源自官方公司公告。 MiCA 合規框架使 Ripple 得以準備歐洲

Grayscale Research 在 6 月 26 日指出比特幣熊市有兩條出路，當時該加密貨幣從 10 月接近 12.5 萬美元的歷史高點下跌逾 50% 後，跌破 6 萬美元。此次回檔發生在美國總統川普選擇 Kevin Warsh 出任聯準會主席之後，這項人事案使市場預期轉向通膨升溫下可能升息的方向。Grayscale 研究主管 Zach Pandl 表示，該公司的基本情境取決於參議院在 CLARITY Act 上的進展、Strategy 的資產負債表行動，以及聯準會不再進一步升息；該公司指出，在短期價格疲軟的背後，監管動態與機構區塊鏈採用仍在持續。 聯準會政策轉向，比特幣跌破 6 萬美元 比特幣跌破 6 萬美元，再次引發市場對於走勢是否接近尾聲或將進一步下跌的辯論。Grayscale Research 在 6 月 26 日指出，比特幣目前已從 10 月接近 12.5 萬美元的高點下跌逾 50%。 這波回檔部分來自利率環境的改變。Grayscale 表示，在川普選擇被視為較鷹派的 Kevin Warsh（而非 Kevin Hassett）後，市場預期出現轉變。隨著 Warsh 如今

Sol Strategies 是一家在 OTC 市場上市、交易代號為 STKE 的公司，據公開市場數據顯示，該公司在 2026 年 6 月 26 日星期五上漲了 22%。此次股價波動恰逢 Solana 的原生代幣 SOL 重新站上 72 美元價位。Sol Strategies 執行專注於 Solana 的加密貨幣金庫策略，將自己定位為山寨幣代理股票，身處一個企業加密貨幣金庫模式除了比特幣持倉外也日益受到關注的市場環境。 Sol Strategies 股價於 6 月 26 日上漲 22% 根據公開市場數據，Sol Strategies 的代號 STKE 在 2026 年 6 月 26 日星期五上漲了 22%。報告指出，此次變動與 SOL 重新站上 72 美元同時發生。該公司是在 OTC 市場上市，此次價格波動發生於更廣泛的加密市場試圖尋找更明確方向之際。 公司執行專注於 Solana 的金庫策略 Sol Strategies 執行專注於 Solana 的加密貨幣金庫策略。此模式創造了來源所稱的山寨幣代理股票敘事。該公司的做法處於價格走勢、市場結構與企業加密貨幣金庫活動的交會點。來源指出，

Ripple 與 SBI VC Trade 合作，在日本金融廳的監管分類之後，於日本推出 RLUSD 穩定幣。這項合作使 RLUSD 能透過 SBI 的平台進行分發，此前 JFSA 已將該穩定幣指定為《支付服務法》下的第 4 類電子支付工具。日本對數位支付工具的監管框架為穩定幣在明確的合規參數範圍內運作提供了法律明確性。 Ripple 與 SBI VC Trade 建立 RLUSD 分發合作夥伴關係 Ripple 與 SBI VC Trade 合作，在日本推出 RLUSD。這項合作將 SBI VC Trade 定位為 RLUSD 在日本市場的分發渠道。該合作夥伴關係在日本的《支付服務法》所建立的監管框架下運作。 JFSA 將 RLUSD 分類為第 4 類電子支付工具 日本金融廳將 RLUSD 分類為《支付服務法》下的第 4 類電子支付工具。此分類決定了 RLUSD 在日本金融體系內的監管待遇與營運要求。第 4 類指定適用於符合日本支付服務法規所定義的特定標準的電子支付工具。 RLUSD 在以太坊上線並設有交易限額 RLUSD 最初在以太坊上線。該穩定幣受到 100 萬日元的交易限額限制

Ripple 執行長 Brad Garlinghouse 在 6 月 26 日於 CNBC 的《Squawk on the Street》節目中表達了對比特幣的信心，同時批評了 Strategy 的槓桿融資方式。Garlinghouse 堅持比特幣作為數位價值儲存工具的角色，並將其與黃金相比，同時主張 Strategy 的借貸策略在加密貨幣低迷時期加劇了市場壓力。這些評論反映出隨著機構參與者在波動的市場環境中摸索，關於企業購買比特幣策略的持續辯論。 Garlinghouse 將比特幣描述為數位黃金 Garlinghouse 將比特幣定位為具有明確市場角色的長期價值儲存資產。他將比特幣轉移與實體黃金的運輸進行對比，指出移動約 3000 億美元的黃金據稱需要數年和數十億美元，而轉移同等價值的比特幣則可以更快、更有效率地完成。 「我對比特幣持樂觀態度，」Garlinghouse 在專訪中說道。 這位 Ripple 高層強調，實用性仍然是他看待長期數位資產價值的核心。他表示，能夠大規模解決問題的資產可以建立流動性、需求與信任，而比特幣的角色仍根植於其數位黃金的使用案例。 Ripple 執行長批

OpenAI 將其 GPT-5.6 模型能力分級標示為 Sol、Terra 和 Luna，根據報告中引用的原始資料。此命名選擇因與同名知名加密貨幣代碼重疊，在加密社群中引發混淆。OpenAI 表示，AI 模型分級標籤與加密貨幣代幣之間並無關聯。命名重疊現象在加密社群頻道中引發討論，但並未宣布 OpenAI 與 Solana、Terra 或 Luna 區塊鏈項目之間有任何具體合作或夥伴關係。 OpenAI 將 GPT-5.6 能力分級標示為 Sol、Terra、Luna 根據報告引用的原始資料，OpenAI 的 GPT-5.6 模型使用 Sol、Terra 和 Luna 作為能力分級標籤。這三個名稱對應模型架構內的不同性能或能力等級。原始資料中未提供 GPT-5.6 的技術規格、發布時程或部署細節。報告確認，OpenAI 選擇這些標籤作為模型結構內部的分級區分。 加密社群討論命名重疊 此命名選擇因與已建立的加密貨幣代碼重疊，在加密社群中引發討論。Sol 對應 Solana 區塊鏈的原生代幣代號（ticker），而 Terra 和 Luna 則參照 Terra 區塊鏈生態系統相關的代幣。原

Robert Kiyosaki 於 6 月 25 日購買黃金，並在 6 月 26 日告訴他 290 萬名 X 粉絲，該金屬在他購買後上漲了 62 美元。《富爸爸，窮爸爸》作者將此走勢與《紐約時報》暢銷書作家 Jim Rickards 的預測連結，Rickards 預測黃金可能達到 3.5 萬美元。Kiyosaki 將此次購買呈現為技術分析更廣泛課程的一部分，鼓勵投資者在他所描述的全球宏觀經濟狀況惡化與債務水平擴張之際，研究圖表與市場趨勢。 Kiyosaki 買入黃金並指出技術分析 Kiyosaki 在 6 月 26 日分享，自他前一天買入以來，黃金已上漲 62 美元，並表示他認為若 Rickards 的預測成真，該金屬可能開始一波漲勢至 3.5 萬美元。他寫道，他認為 Rickards 的預測是正確的。該作者鼓勵投資者研究技術分析以了解市場走勢，並指出精通這門學問可能需要多年練習。「對你來說，增加財務知識的一項重要研究是技術分析，了解金融市場的漲跌，」他說道。 Kiyosaki 用住房類比來說明市場時機，稱較低的黃金價格就像較便宜的房子，但關鍵問題是在決定買入前，周圍的「社區」（即整體