Gate 深度报道与加密市场分析

五位前以太坊基金會（EF）研究員於 6 月 22 日宣布創立 Ethlabs，這是一家獨立的非營利研發組織，專注於以太坊核心協議研究；Ansgar Dietrichs 將擔任執行董事。資金來源包括以太坊聯合創辦人 Joe Lubin 和 Bitmine Immersion Technologies。 Ethlabs 五位創辦成員與法律結構 根據 Ethlabs 官方公告，五位創辦成員均為前以太坊基金會研究員： · Ansgar Dietrichs（將擔任執行董事） · Barnabé Monnot · Caspar Schwarz-Schilling · Josh Rudolf · Julian Ma Ethlabs 法律定位為獨立非營利組織，獨立於以太坊基金會。Dietrichs 在聲明中表示：「作為核心協議的長期貢獻者，我們正在建立一個獨立的非營利組織，以推進以太坊的核心技術以及構建者所依賴的共享標準和基礎設施。」 資金架構與獨立性機制：外部撥款管理設計 根據 Ethlabs 的說明，資金架構的已知設計如下： 外部撥款管理： 資金由外部撥款管理機構發放，負責篩選、評估和分配；資助方

6 月 23 日港股行情顯示，大模型概念股整體走低：智譜（Z.ai）盤中跌幅達 14.11%，現報 2,070 港元；MINIMAX-W 跌幅達 11.35%，現報 541.60 港元。背景方面，Z.ai 發布了最新 AI 模型 GLM-5.2，表現持續領先 GPT-5.5 及 Gemini 3.1 Pro。 智譜執行長張鵬回應馬斯克：中國不需要等到明年第一季就能對標 Fable 5 根據報道，Elon Musk 在 X 平台發文表示，中國開發出對標 Anthropic 最新 Fable 5 的 AI 模型「大概會在明年第一季」。Z.ai CEO 張鵬隨即在評論中回應稱「不需要那麼久」。 Z.ai 是中國領先 AI 初創之一，其回應暗示 Z.ai 正在開發或即將推出能與美國最強 AI 模型競爭的產品。上述為張鵬的個人公開聲明，具體時間表並未在相關報道中進一步說明。 智譜發布 GLM-5.2：基準測試表現接近 Anthropic Opus 4.7 及 4.8 根據報道，Z.ai 於 2026 年 6 月 16 日發布 GLM-5.2，基準測試顯示其表現與 Anthropic 的 Opus

香港证券及期货事务监察委员会（SFC）于 6 月 23 日宣布，已将 Aurum/Aurum Foundation（奥朗基金会）列入可疑虚拟资产交易平台名单。SFC 表示，该公司宣称已根据香港《公司条例》在香港注册，并在其网站提供虚拟资产、期货合约及衍生工具交易服务，但该公司未获 SFC 发牌，涉嫌进行无牌活动。 香港证监会：Aurum 未获牌照，涉嫌进行无牌虚拟资产交易活动 （来源：香港证监会网站） 根据 SFC 官方宣告，Aurum Foundation 的涉嫌无牌活动涵盖以下范畴：在其网站提供虚拟资产、期货合约及衍生工具交易服务，宣称在香港根据《公司条例》进行了商业登记，但并未获得 SFC 发出的任何牌照，也未获得任何持牌机构的授权。SFC 的声明目的是提醒公众注意，与未获牌照的实体交易可能面临的法律和财务风险。 Aurum Foundation 的业务模式：推荐式「数字收入」奖励 根据报道中的描述，Aurum Foundation 定位为融合了 AI 驱动的金融系统、算法交易、加密货币交易服务和新银行服务的金融科技平台。公司由 Bryan Benson（前币安董事）担任 CEO

日本汽车制造商零部件供应商 Astemo 去年 10 月宣布了一款用于电动汽车的新型电动机，可消除对由中国控制的稀土元素的使用。该项研发回应了中国对关键矿产强化的出口管制。MITSUBA 于 2023 年开始为汽车挡风玻璃雨刷量产一款类似的铁基电机，已安装在本田 Accord 车型中。目前，中国约掌握全球 70% 的稀土产量和 90% 的精炼产能，当地缘政治紧张局势影响出口时，这为汽车行业的供应链带来脆弱性。 Astemo 开发铁基电机技术 Astemo 去年 10 月发布了新的电机设计。该电机使用以铁为主要成分的磁体，取代高功率磁体中通常使用的稀土元素钕。通过专门的结构设计，铁基电机实现与传统稀土电机相同的高输出性能。公司计划根据车辆规格结合两种类型的电机。Astemo 目标是在 2030 年左右实现实际应用。 MITSUBA 为本田车型启动量产 MITSUBA 开发了一款以铁为主要磁性部件的电动机，并于 2023 年开始量产。该电机用于汽车应用中的挡风玻璃雨刷。本田在其 Accord 车型系列中安装了 MITSUBA 的铁基电机。 中国控制全球 70% 的稀土产量 稀土元素仍然是高

Momenta 於 6 月 23 日正式在香港聯交所刊發聆訊後資料集（PHIP），代表公司已通過上市委員會審核，進入 IPO 最後衝刺階段。Momenta 的核心財務數據：2023 年至 2025 年营收從 7.43 億元（人民幣，下同）增至 24.13 億元，三年年均複合成長率（CAGR）達 80%。 港股 IPO 進程：PHIP 的法律意義與保薦人 根據港交所規則，刊發 PHIP 代表上市申請人已通過上市委員會聆訊審核，是正式掛牌前的重要程序性里程碑，但不等同於掛牌完成；具體上市日期截至報道時尚未公布，以 Momenta 後續正式公告為準。聯席保薦人為中金公司和德意志銀行；Momenta 上市後預計以「物理 AI 基座模型構建者」身份定位。 三年財務摘要：营收、許可收入與研發投入 Momenta 招股文件披露的財務數據如下： 营收（2023）：7.43 億元；营收（2025）：24.13 億元，三年 CAGR 80% 許可收入（2023）：0.23 億元；許可收入（2025）：9.68 億元，三年增長 42 倍 現金儲備（2025 年底）：超 100 億元 研發費用（2025）：1

特朗普总统于 6 月 22 日发布了一项行政命令，要求联邦机构将高价值资产和高影响力系统迁移至后量子密码学，关键建立协议的截止日期为 2030 年 12 月 31 日，数字签名系统的截止日期为 2031 年 12 月 31 日。该命令回应了这样一种风险：对手可能在量子计算技术进步后，先收集被加密的美国数据，再在之后对其进行解密。该指令适用于敏感的联邦系统、联邦采购标准以及关键基础设施行业的规划，建立一套框架，以保护国家敏感数据、关键基础设施和数字经济免受未来密码学攻击。 联邦机构获得 30 天与 90 天的实施强制要求 各机构负责人必须在行政命令发布后的 30 天内指定一名后量子密码学迁移负责人。这些官员将向各机构首席信息官汇报，并管理密码学资产清单，制定迁移计划，并协调跨部门的实施工作。 在 90 天内，管理与预算办公室必须会同网络安全与基础设施安全局（CISA）以及国家网络主管发布相关指导。各机构需要审查其高价值资产和高影响力系统（不包括国家安全系统），并提交详细的迁移至新标准的计划。 该行政命令写道：“美国必须采取措施，加强对本国敏感数据、关键基础设施和数字经济的密码学保护。”

英国《卫报》于 6 月 19 日报道，SpaceX 以 1.77 兆美元估值完成 IPO 后，因市场规则变更被提早纳入主流指数基金，使数百万美国人通过 401(k) 等私人退休计划的被动投资间接持有 SpaceX 股票。《卫报》收集了超过 150 位美国读者的反馈，绝大多数对此抱持强烈反感。 《卫报》逾 150 位读者反馈：绝大多数对 SpaceX 强制绑定退休金抱持强烈反感 根据《卫报》6 月 19 日的深度报道，卫报共收集了超过 150 位美国读者的反馈，反映其对 SpaceX 提早纳入指数基金这一政策的态度，绝大多数抱持强烈的反感与不安。报道说明，美国民众的退休金多通过 401(k) 等私人计划投资股市，并紧密跟随标普 500 等大型指数基金。 在马斯克的大力推动下，市场规则发生变更，让 SpaceX 得以比一般情况更早被纳入主流指数基金，意味着普通散户即便没有直接购买 SpaceX 的股票，其退休储蓄也已间接被动绑定。 受访者的具体声音：加州工程师、华盛顿州教授、密西根工程师各自表达的不安 《卫报》报道中，各年龄层受访者的声音如下（均属个人意见）： 62 岁加州工程师 Tim：

日本首相高市早苗领导下的政府宣布了一项总投资 370 万亿日元的投资计划，覆盖包括 AI、半导体、造船、关键矿产、量子计算、航天以及能源基础设施在内的 17 个战略产业。该计划回应了新冠疫情、Russia-Ukraine war 以及日益加剧的 US-China technology competition 所暴露的供应链脆弱性。东京的做法体现出从传统的单一产业工业政策转向综合性的国家竞争力体系：技术、资源、能源和物流作为相互依存的组成部分运作，而非彼此孤立的领域。 日本确定 17 个战略产业用于国家投资 日本政府发布了一份清单，列出在总计 370 万亿日元计划下将优先投资的 17 个战略产业。该投资组合包括 AI、半导体、量子计算、航天技术、关键矿产、能源系统以及造船。根据计划文件，这些领域之所以被选中，是因为它们在维护经济安全方面具有相互关联的作用，而非依赖独立的增长潜力。该框架汲取了近期全球扰动带来的经验：疫情相关供应链中断、俄乌冲突引发的能源危机，以及因美中技术竞争加剧而进一步严峻的半导体短缺。 AI 和半导体构成核心技术基础 AI 与半导体制造在日本的工业战略中处于核心位置。

貝萊德 Mitchnick 指出，美国财政状况（债务与赤字）将是比特币下一波动能的关键因素，优先于利率走势；他认为比特币疲弱源于资本流向 AI 投资，SpaceX IPO 仅作示例，非官方研究。

美国银行（BoA）于 6 月 22 日预计，在新任主席 Kevin Warsh 的领导下，美联储今年将加息 3 次，共 75 个基点（每次 25 基点）；2027 年维持利率不变，预计到 2028 年才会降息。 这与该银行几天前的观点截然不同，此前其经济学家认为美联储会按兵不动。 美银 Aditya Bhave：核心 PCE 预计年增 3.5%，今年加息 75 基点 根据美银经济学家 Aditya Bhave 的分析，此次预测转变的主因如下： · 核心 PCE（美联储最密切关注的通胀指标）预计今年将比去年同期成长 3.5%； · 租金和房屋支出对通胀的抑制作用即将结束； · 其他核心服务价格具有黏性，意味着大部分领域的物价将趋于稳定而不是下降。 美银认为 7 月加息是可能的，但预计美联储更可能等到夏季数据公布后才采取行动，并可能等到 11 月中期选举之后。Bhave 也未排除加息幅度超过 75 个基点的可能性。 CME FedWatch：9 月有望加息，12 月再加息机率超过 50% 根据芝加哥商品交易所集团（CME）的 FedWatch 工具数据，市场交易员在 Warsh 首次 FO

据 Cryptopolitan 于 6 月 23 日报道，富兰克林邓普顿完成对加密货币投资公司 250 Digital 的收购，并推出 Franklin Crypto 部门，为退休基金、主权财富基金和大型资产配置者提供主动管理的数字资产策略，并以 BENJI 代币作为部分大型金融收购结算工具。 Franklin Crypto 的领导架构与 250 Digital 来源 Franklin Crypto 核心管理层： Christopher Perkins（250 Digital 联合创办人）担任部门负责人；Seth Ginns（250 Digital 前 CIO）继续担任 Franklin Crypto CIO；Franklin Templeton 数字资产资深人士 Tony Pecoraro 共同管理该部门；Franklin Crypto 向 Franklin Templeton 创新主管 Sandy Kaul 汇报。 250 Digital 的历史脉络： 250 Digital 于 2026 年 1 月由 CoinFund 的流动性策略部门分拆而成；Perkins 和 Ginns 均

BlockTempo 于 6 月 23 日报道，Meta 在美国员工电脑上启动“Model Capability Initiative（MCI）”，部署程序侧录员工的鼠标移动、点击行为与键盘输入，用于训练 AI 模型，但包含完整提示词与逐字稿、私人对话、人员与绩效资料泄露。Meta 宣布暂停 MCI 计划进行调查。 Meta 4 月启动 MCI，在美国员工电脑侧录鼠标移动和键盘输入 根据报道，MCI 计划的设计逻辑是：Meta 的工程师、产品经理和设计师每天在电脑上的工作行为，代表了高质量的人类行为数据，包括他们如何思考、搜索、解决问题和与同事沟通。这类数据对训练能真实辅助工作的 AI 助手具有相当的训练价值。 然而 Reuters 于 2026 年 5 月的报道指出，MCI 收集的信息超出最初向员工披露的范围，且部分数据以未加密的形式存储，这两点构成了资安问题的第一层。 SEV 报告揭露的泄露内容：完整提示词、私人对话、人员绩效资料和 DSS 等级评分 根据 SEV 报告的披露，泄露数据并非普通的操作记录，而是包含以下内容： · 完整的提示词与逐字稿 · 私人对话 · 人员与绩效资料

IBM 于 6 月 22 日宣布加入 OpenAI 的 Daybreak Cyber Partner Program，并推出由 AI 驱动的应用程序安全服务，利用 OpenAI 前沿模型检测代码漏洞，协助企业在漏洞造成问题前将其修复。IBM 的咨询基础架构与 OpenAI 的 AI 模型相结合。 IBM 加入 OpenAI Daybreak Cyber Partner Program，服务覆盖拥有庞大代码库的企业 根据 IBM 官方新闻稿，此次推出的 AI 应用程序安全服务运行于客户环境中，具有对代码库的只读访问权限，可分析应用程序代码、标记潜在缺陷区域，并识别可利用的漏洞路径。IBM 称该服务提供的 AI 分析功能超越了典型的扫描解决方案，适用于拥有庞大代码库的组织，企业可从单一应用程序的定向评估入手，并随着代码演进逐步扩展到持续监控。 IBM 咨询公司网络安全服务全球管理合伙人 Mark Hughes 表示：“攻击者已经在使用人工智能以机器速度探测、利用和扩展威胁。防御者也需要同样的优势，以及企业所需的安全性和控制力。”OpenAI 首席信息安全长 Dane Stuckey 表示：

SpaceX 单日重挫 16.43% 至 154.6 美元，连续三日累计跌幅超 23%。从发债逻辑、估值分歧、流动性结构与宏观环境等角度，推演 SPCX 后市核心变量。

据 CNBC 于 6 月 22 日取得的合约文件，SpaceX 与开源 AI 初创公司 Reflection AI 签署算力租赁协议；Reflection AI 从 7 月起每月向 SpaceX 支付 1.5 亿美元，以存取 Nvidia GB300 芯片，若合约执行至 2029 年底，总金额将达到 63 亿美元。 合约核心条款：月费、算力资源与终止机制 根据 CNBC 取得的合约文件，SpaceX 与 Reflection AI 算力协议的具体条款如下： 月费： 1.5 亿美元，自 2026 年 7 月 1 日起计 算力资源： Colossus 2 数据中心的 Nvidia GB300 顶级芯片，专用于训练与运行先进 AI 模型 合约上限： 若执行至 2029 年底，总金额达 63 亿美元（条件性总额，非保证金额） 终止条款： 合约执行前三个月后，双方均可在提前 90 天通知的情况下终止 SpaceX 算力商业化进程：Colossus 从自用到外租 Colossus 数据中心（田纳西州曼菲斯）原为支援 xAI 的 Grok 聊天机器人而建；随着 Colossus 2 扩建至合计约 1

Alphabet 股價於 6 月 22 日盤中一度下跌 7.2%，最終收跌 5.08%，報 348.78 美元。觸發本輪拋售的是 Google DeepMind 副總裁 John Jumper 週末宣布將離開 DeepMind 加入 Anthropic，Jumper 獲得了 2024 年諾貝爾化學獎。 Alphabet 收跌 5.08% 報 348.78 美元 根據市場數據，Alphabet 週一股價的盤中最低跌幅達 7.2%，創下 2 月以來的最大單日跌幅；截至收盤，股價下跌 5.08%，收於 348.78 美元。 時事通訊 Vital Knowledge 的創始人 Adam Crisafulli 週日撰文指出：「OpenAI 和 Anthropic 在美國日益成為領先的前沿技術公司，並且似乎正在逐漸擺脫對 Google、Meta 和 xAI 等公司的模型和編碼工具的依賴。」 他同時表示，Jumper 的離職「對 Google 並無益處」。據前員工透露，Jumper 的離職正值 Google 難以向企業銷售 AI 編碼工具之際。 John Jumper 加入 Anthropic，No

Renaiss Protocol 于 6 月 18 日在 X 宣布完成 150 万美元首轮融资，YZi Labs 担任领投方；Gate Ventures 的天使投资人亦参与本轮。Renaiss Protocol 自 2025 年 11 月测试版上线以来，六个月内营收突破 2,000 万美元，用户数超过 26 万。 融资参与方：领投、跟投机构与天使投资人名单 根据 Renaiss Protocol 官方 X 公告，本轮融资参与方如下： 领投： YZi Labs（EASY Residency 孵化计划主办方） 跟投机构： Gate Ventures、Hash Global、XIN Family、Redline Labs 天使投资人（所在机构）： Mask Network、远东集团（Far East Group）、Logoman、Hoopi、Legit App 本轮融资金额为 150 万美元，定性为首轮融资。 Renaiss Protocol 核心技术：RenaissOS 与链上托管机制 根据 Renaiss Protocol 的官方说明： RenaissOS： 将独立金库和收藏品商店转化为

Axelar 与 Secret Network 的桥接连接在 6 月 19 日暂停，此前发生了一起涉及无限铸造漏洞的 467 万美元利用。攻击者通过修改后的 CW20-ICS20 合约铸造未支撑的封装资产，而该合约未能验证传入消息的源通道。攻击发生在 6 月 10 日，但直到 6 月 17 日才被发现。当漏洞被发现后，两天后桥接被暂停。跨链桥仍然是加密基础设施中的关键漏洞点：当生态之间的消息验证失败时，攻击者就可能在一条链上“制造资产”，并从另一条链上兑换真实价值。 攻击者利用合约验证漏洞铸造未支撑资产 此次利用围绕 Secret Network 上用于封装资产的一个修改版 CW20-ICS20 合约展开。该合约未能正确验证传入 IBC 消息的源通道。攻击者创建了一个私有 Cosmos 链，并向 Secret Network 的桥接发送伪造的 IBC 数据包。这使得包括 saUSDT 和 saUSDC 在内的未支撑封装资产得以铸造。在正常的桥接设置中，封装代币对应于在其他地方锁定或托管的资产。攻击者通过向一个假链注入数据包，绕过了这一安全假设。未支撑资产被铸造后，攻击者将其兑换为托管中

Nakamoto Inc.（納斯達克股票代碼：NAKA）官方宣布，其醫療診所已於 6 月 19 日停止運營，與傳統醫療業務相關的其他行政工作預計將於 2026 年第三季完成。公司現已全面轉型為專注於比特幣的營運公司，業務涵蓋媒體和資訊服務、資產管理和金融服務，以及諮詢顧問服務。 Nakamoto Inc. 醫療診所停運，行政收尾工作預計 Q3 完成 根據 Nakamoto 的官方公告，醫療診所停止運營的日期為 2026 年 6 月 19 日，與傳統醫療業務逐步關閉相關的其他行政工作預計將於 2026 年第三季完成。公司表示，診所關閉反映了其全面轉型為比特幣營運公司的策略，旨在創造經常性收入並支持各垂直領域的持續成長。 Nakamoto Inc. 的轉型歷程 Nakamoto Inc. 的轉型歷程如下：公司最初名為 KindlyMD，是一家專注於疼痛管理及相關服務的醫療保健提供者；2025 年，KindlyMD 與 Nakamoto Holdings 合併，轉型為比特幣金庫和營運公司；2026 年初正式更名為 Nakamoto Inc.；2026 年，Nakamoto 透過全股票交易收購

比特币的期货市场在6月的未平仓合约量（Open Interest）下降了19.5%，根据Cryptoquant在6月22日分享的数据，从26.0亿美元降至208.9亿美元。期货敞口的下跌速度快于比特币在6月21日前约从71,200美元下跌到63,234美元的11.4%跌幅，表明杠杆仓位的削减比BTC价格下跌更为激进。一位分析师表示，这些数据表明过度杠杆已被降低，意味着市场结构比高度拥挤的衍生品市场更健康。 比特币期货未平仓合约量在6月下降19.5%，杠杆重置 6月期间，全交易所的BTC未平仓合约量从26.0亿美元降至208.9亿美元，而比特币价格则从月初约71,200美元下跌到6月21日前的63,234美元。期货敞口19.5%的收缩幅度超过了11.4%的价格下跌。 6月的第一周，BTC在6月6日跌至本地低点60,900美元，同时未平仓合约量从26.0亿美元降至约224.0亿美元。图表将这一阶段标为“杠杆重置”，价格和未平仓合约量同步下跌。 BTC反弹显示：相较现货活动，期货小幅增长 比特币在6月15日反弹至约66,300美元，而未平仓合约量回升至235.0亿美元。期货敞口仍显著低于6月