Gate 深度报道与加密市场分析

Robinhood 首席执行官 Vlad Tenev 表示，在公司推出 Stock Tokens 后，加密货币的下一个阶段应专注于将现实世界资产代币化，而非生产投机性 Memecoin。Tenev 质疑无数 Memecoin 的价值，并称生产性资产需要底层用途，不过他预计比特币仍将保持重要性。此言发表之际，比特币周四交易价格约为 61,601 美元（89,321 澳元），年内下跌 30%，数字资产总市值蒸发约 1 万亿美元（1.45 万亿澳元）。尽管市场疲软，Tenev 表示传统金融与区块链技术的融合仍在加速，并指出华尔街机构和主要支付公司的采用率正不断提高。 Robinhood 推出 Stock Tokens 并计划整合 DeFi 新推出的 Stock Tokens 平台允许符合条件的用户每周 7 天、每天 24 小时交易代币化股票。Robinhood 计划将这些资产整合到借贷池中，使其可在去中心化金融中用作交易抵押品。该公司正在探索进入包括 OpenAI 在内的私营公司。Tenev 表示，现实世界资产代币化是该行业的主要增长机会。 Tenev 预计尽管市场下跌，机构采用仍将持续 T

現實世界資產（RWA）代幣化平台 Securitize 正式在紐約證券交易所（NYSE）以代號 SECZ 掛牌上市，上市首日同步將約 2.95 億美元市值的普通股票在鏈上完成代幣化，並部署至 Solana 與 Avalanche 區塊鏈，成為全球首家在上市當天完成自家公司股票全面代幣化的上市企業。 SECZ 股票首日上鏈：2.95 億美元普通股票部署至 Solana 與 Avalanche 根據 Securitize 官方說明，上市首日代幣化的股票直接代表公司普通股所有權，而非市場常見的合成資產或鏡像代幣；鏈上股權與傳統股東名冊保持一致，股東權利、股份數量及公司資本結構同步。 選擇同時部署於 Solana 與 Avalanche，主要考量兩條公鏈具備交易速度快、交易成本低及成熟開發生態，目的是提升鏈上股票的流動性與使用效率，並提供機構依需求選擇合適的區塊鏈環境。 Securitize 持有的金融監管資格：Broker-Dealer、ATS 與 Transfer Agent 根據報道，Securitize 已取得的美國金融監管資格涵蓋多個環節，支撐整個鏈上證券發行流程： 美國證券經紀商（

美國政府公布川普（Donald Trump）2025 年度財務申報，顯示其重返白宮第一年的總收入至少達 22 億 4,000 萬美元，涵蓋股票持倉與加密貨幣收益。面對利益衝突質疑，川普在接受《CNBC》專訪時強力反駁，強調財務皆由外部機構盲目帳戶代操，「從未與經理人交談」。 川普 2025 年財務申報數據：總收入逾 22 億美元 根據美國政府公布的 2025 年度財務申報文件，川普 2025 年總收入至少達 22 億 4,000 萬美元，與 2024 年的 6 億 2,200 萬美元相比增長逾三倍；主要增長來源為加密貨幣領域。 川普接受《CNBC》主持人 Joe Kernen 專訪時表示，資產由外部大型機構代為操管、屬於盲目帳戶，個人從未與經理人交談，資產增值反映整體股票市場上漲。白宮發言人 Anna Kelly 聲明，川普及其家人從未參與利益衝突。 加密貨幣收益明細：WLF 代幣銷售、迷因幣授權費與持倉數據 根據財務申報披露的加密貨幣收益細項： 世界自由金融（WLF）代幣銷售：約 5 億 1,500 萬美元 世界自由金融（WLF）股權收益：6,500 萬美元 迷因幣授權費：6 億 3

美国总统唐纳德·特朗普在 2025 年 7 月 2 日发布的 2025 年财务披露文件显示，他在重返白宫的第一年内进行了超过 21,000 笔证券交易。这些交易价值在 6 亿至 18.6 亿美元之间，高度集中在引发市场波动的重大政策公告前后。特朗普平均每个交易日进行 85 笔交易，其中四分之一的交易仅集中在 10 个交易日——大多与关税声明和其他政策推出时间吻合。披露制度仅要求提供价值区间，因此无法获得确切数字。 特朗普账户一年内记录 21,000 笔股票交易 2025 年年度财务披露文件显示，特朗普的账户在一年内执行了 21,000 笔证券交易。对文件的分析显示，平均每个交易日有 85 笔交易。总交易的四分之一仅集中在 10 个交易日，主要发生在特朗普重大政策公告后华尔街波动加剧的时期。 交易最活跃的日期与关税政策公告一致 特朗普交易最活跃的日期恰好与关税相关政策的推出时间重合。在 2 月 3 日对加拿大、墨西哥和中国的关税生效前一天，特朗普的账户执行了 616 笔交易。一个月后，在这些关税措施重新实施后，记录了 640 笔交易。4 月 4 日，在引发市场抛售的“解放日”声明发布后，

Zilliqa 于 2026 年 7 月 2 日发布了一份路线图，推出了一种针对机构区块链交易的合规优先于结算框架。该框架在交易最终确定前进行监管和合规检查，颠覆了行业内先结算交易、后验证合规的标准做法。该公司设计该模型可在多个区块链网络和结算基础设施上运行，旨在支持处理数字资产交易的机构满足监管要求，因为合规监督正成为区块链基础设施设计中日益重要的因素。 Zilliqa 推出合规优先于结算模型 该路线图提出了一种合规优先于结算模型，该模型在任何区块链网络或结算轨道上执行交易之前进行监管检查。据 Zilliqa 称，该方法不同于机构区块链金融中常用的工作流程，后者通常先结算交易，然后完成合规审查。该公司表示，其框架旨在通过将合规性嵌入交易流程的开始来逆转这一顺序。Zilliqa 表示，该模型可以通过在结算前识别潜在的监管问题来降低操作风险。 框架专为跨链互操作性设计 Zilliqa 表示，其框架旨在跨多个区块链网络工作，使机构能够应用合规检查，无论底层结算基础设施如何。该公司表示，该模型旨在跨多个区块链生态系统和结算基础设施运行，而不是局限于单一网络。互操作性重点旨在支持在多链环境中运

辉达（NVIDIA）执行长黄仁勋亲自穿过并亲笔签名的 Tom Ford 黑色皮衣，将于 7 月 17 日在苏富比（Sotheby's）落槌竞标，估价为 4 万至 6 万美元，所得全数捐给非营利组织 The Edge Institute，用于资助次世代创办人的奖学金、补助金与驻点计划。 拍卖时程与展出安排：三个关键日期 根据官方安排，本次拍卖的关键时程如下： 7 月 7 日：竞标正式展开 7 月 7 日至 7 月 16 日：皮衣在纽约苏富比展出，供竞标者现场观看 7 月 17 日：苏富比落槌，正式决定最终得标者 竞标由 Long Journey 风险投资基金筹办；该基金定位为专门投资早期创办人的 VC 机构。 PSA 与 JSA 双重鉴定：2023 年鸿海科技日照片比对与签名认证程序 此次拍卖采用两道独立鉴定程序以保障真实性。收藏品评级公司 PSA 以照片比对方式，确认皮衣与黄仁勋 2023 年 10 月 18 日出席鸿海科技日活动时身穿的款式一致；签名鉴定机构 JSA 则对皮衣上的亲笔签名进行真实性把关。苏富比声明，两道程序缺一不可，任何一项未完成均无法上拍。 受益方 The Edge

爱尔兰刑事资产局（CAB）于7月2日左右从第三个钱包中追回500 BTC，当时比特币交易价格接近61,749美元，使该机构的总追回量达到1,500 BTC。该局在欧洲刑警组织欧洲网络犯罪中心（European Cybercrime Centre）的技术支持下访问了该钱包，这是与克利夫顿·柯林斯（Clifton Collins）有关的案件的第三次突破。柯林斯是一名都柏林（Dublin）男子，于2017年因经营室内大麻种植场被判刑。此次追回是一项持续行动的一部分，旨在没收柯林斯在2011年底和2012年初购买的约6,000 BTC，其中大部分因他丢失私钥而仍被锁定——房东丢弃了一个装有所打印密码的钓鱼竿盒，导致他丢失了私钥。 CAB从第三个钱包追回500 BTC 该局访问了与柯林斯相关的12个钱包中的3个，每个钱包持有约500 BTC。最新一次突破发生在7月2日左右，新一批比特币价值约3,090万美元。加上3月和5月的追回（同样各约500 BTC），该案的累计追回量达到1,500 BTC。CAB于周四在其社交媒体渠道上报道了该消息。 CAB未披露访问钱包的技术方法，这是案件进行中的标准做法

Solana 的去中心化衍生品市场在 2026 年第二季度录得 1470 亿美元永续合约交易量，数据来自 defillama.com。该交易量反映了 Solana 生态去中心化永续合约平台上散户交易者和自动做市商的高频活动。这一里程碑标志着 Solana 在去中心化衍生品领域的主导地位日益增强，该领域交易量指标与现货 DEX 交易量和总锁仓量分开追踪。 DeFiLlama 数据确认 2026 年第二季度交易量达 1470 亿美元 1470 亿美元的数据源自 DeFiLlama 的 Solana 永续合约交易量账本（2026 年第二季度）。DeFiLlama 追踪多条链上的去中心化衍生品活动，其中 Solana 生态的永续合约平台贡献了该季度报告的交易量。该数据反映了三个月期间在 Solana 网络上运行的去中心化交易所和自动做市商执行的交易。 Solana 在去中心化衍生品交易领域取得进展 2026 年第二季度的交易量创下 Solana 生态去中心化永续合约纪录。激增表明去中心化衍生品领域活动集中，Solana 的基础设施支持高吞吐交易环境。散户交易者和自动做市商贡献了该季度记录的交易

微軟於 7 月 2 日宣布成立新事業體「Microsoft Frontier Company」，投入 25 億美元、編制 6,000 名產業與工程專家，由前微軟亞洲區總裁 Rodrigo Kede Lima 出任總裁。微軟不再只將模型與 API 交付後結案，而是直接派工程師進駐客戶辦公室，持續最佳化專屬 AI 應用。 Microsoft Frontier Company：25 億美元投資、6,000 名工程師 根據微軟官方公告，Microsoft Frontier Company 投入資金 25 億美元，編制 6,000 名產業與工程專家。Rodrigo Kede Lima 出任總裁，擁有 30 年產業資歷，曾任微軟亞洲區總裁。微軟高層表示，這個組織「超越目前業界所稱的前進部署工程」，將成為「業界規模最大、能力最強、以成果為導向的工程組織」。 前進部署工程（FDE）模式：工程師直接進駐客戶辦公室 根據微軟官方說明，Microsoft Frontier Company 的核心運作方式為前進部署工程（FDE）：工程師直接派駐客戶內部，與客戶團隊共同設計、部署並持續最佳化專屬 AI 應用，而

日本上市公司 Metaplanet 第二季度增持 2,823 枚比特币，总持仓达 43,000 枚 BTC，位列全球上市公司第三。解析企业比特币储备模式的战略逻辑、风险边界与市场影响。

世界银行于7月1日宣布，菲律宾正式成为中等偏上收入国家（UMIC），结束了自1987年以来持续的低中等收入分类。此次重新分类是因为菲律宾的人均国民总收入（GNI）达到4,850美元，超过了新的中等偏上收入门槛4,636美元。在实现这一经济里程碑之前，菲律宾已在低中等收入类别中停滞了近四十年。 世界银行将收入分类门槛设为4,636美元 每年7月，世界银行根据人均GNI（以三年平均汇率折算成美元）将经济体分为四个收入组别。2025年，中等偏上收入门槛定为4,636美元。去年，菲律宾的人均GNI为4,470美元，距门槛差26美元，以0.6%的差距错过分类。今年，菲律宾以超出214美元（即4.6%）的幅度跨过门槛。 菲律宾2025年人均GNI达到4,850美元 菲律宾的人均GNI相当于每月约23,000比索。经济规划与发展部（DEPDev）称其为“历史性经济里程碑”，并归功于持续增长和长期改革。总统费迪南德·马科斯 Jr.在加拿大进行正式访问时发表讲话，称这是“对我国未来投下的信任票”，将吸引更多投资。财政部长弗雷德里克·戈表示，这一新地位意味着菲律宾人的人均财富已增加。 越南以4,970美元

摩根士丹利下调了多只香港房地产和综合企业股票，理由是尽管市场基本面强劲，但估值仍持续折让。该投行指出，许多本地地产和综合企业股票的交易价格低于账面价值，估值情况类似于2011-2018年期间。摩根士丹利表示，仅凭有吸引力的估值不足以推动市场重新评级，并提到日本、韩国和新加坡的政策举措鼓励上市公司提高股本回报率，而香港则依赖于公司自愿的价值提升努力。 摩根士丹利下调香港主要地产股 摩根士丹利将长江和记实业（00001）、长实集团（01113）和新鸿基地产（00016）的评级从"增持"下调至"中性"。该行分别将目标价下调17%、14%和20%，新目标价分别为65港元、49港元和121港元。 港铁公司（00066）同样被从"增持"下调至"中性"，但其目标价上调10%至33港元。 分析师关于估值脱节的解释 摩根士丹利表示，许多本地地产和综合企业股票的交易价格低于账面价值。尽管基本面强劲，房地产价格和租金上涨，但上市公司估值仍处于下调状态，类似于2011年至2018年的情况。 该行引用了日本、韩国和新加坡等地区市场，这些市场近年来推出的政策鼓励上市公司提高股本回报率和股东回报，以解决估值问题。相

唐纳德·特朗普在上一财年通过加密项目获得了约 6.35 亿美元的版税收入，根据他最新的财务披露，同时超过 148 万个持有特朗普相关数字资产的钱包目前显示未实现亏损。资深投资者罗斯·格伯批评了这些项目，此前《华尔街日报》报道发现，购买官方特朗普（TRUMP）迷因币的钱包中约三分之二，以及世界自由金融（WLFI）代币二级市场买家中的 85% 处于浮亏状态。TRUMP 代币于 2025 年 1 月推出，其市值从近 150 亿美元的高点下跌约 97% 至约 4.04 亿美元。这种财务落差加剧了监管审查，参议员伊丽莎白·沃伦推动更严格的规则，以防止民选官员在担任公职期间从数字资产项目中获利。 特朗普从加密项目中赚取 6.35 亿美元版税，投资者钱包显示亏损 特朗普最新的年度财务披露显示，他在上一财年从加密项目中获得了约 6.35 亿美元的版税收入。《华尔街日报》报道发现，购买官方特朗普迷因币的钱包中约三分之二持有未实现亏损，总计约 148 万个加密货币钱包。该报道还发现，世界自由金融代币的二级市场买家中约 85% 处于浮亏状态。罗斯·格伯表示，超过 100 万人因他所称的“特朗普加密 rug

Manny Rutinel 在 2026 年 6 月 30 日赢得科罗拉多州第 8 选区民主党初选，获得 60.9% 的选票，背后有超级政治行动委员会 'You Can Push Back' 的支持，该委员会由 Ripple 联合创始人 Chris Larsen 大量资助。根据联邦选举委员会文件，该 PAC 花费了 100 万美元支持 Rutinel 的竞选。这场竞选凸显了加密货币高管在美国立法选举中日益增长的财务影响力，行业领袖在监管辩论前增加了政治参与。 Rutinel 在科罗拉多州第 8 选区初选中获得 60.9% 选票 根据科罗拉多州州务卿的认证结果，Manny Rutinel 于 2026 年 6 月 30 日赢得科罗拉多州第 8 选区民主党初选，获得 60.9% 的选票。超级政治行动委员会 'You Can Push Back' 通过独立支出向 Rutinel 的竞选提供财务支持，总额达 100 万美元，记录在委员会 C00946830 的 FEC Form 3X Schedule B 文件中。 超级政治行动委员会花费 100 万美元支持 Rutinel 竞选 联邦选举委员

ARK Invest 共同创办人 Cathie Wood 于 7 月 3 日月度节目「In The Know」中表示，美国 6 月非农就业报告的衰退信号主要来自统计数据失真，而非美国经济本身的问题；同日，ARK Invest 买入近 1,800 万美元的 Circle 股票。 6 月非农就业仅增 5.7 万人，不及预期 11.5 万人的半数 根据美国劳工统计局于 2026 年 7 月 2 日公布的数据，6 月非农就业人数仅增加 5.7 万人，约为市场预期 11.5 万人的半数；4 月与 5 月的就业数据也被下修合计 7.4 万人；家庭就业人数减少约 50 万人；失业率降至 4.2%。 Cathie Wood 表示：「如果只看这份就业报告，你会以为美国已经陷入衰退。」但她强调，真正出问题的不是美国经济，而是用来衡量经济的统计数据本身可能存在偏差。 Trueflation 即时通胀率 1.75%，低于官方 CPI 4.2% 根据 Wood 在节目中引用的 Trueflation 即时通胀平台数据，美国当前整体通胀率为 1.75%，不到官方 CPI 4.2% 的一半；Trueflation

电影《大空头》主角原型、曾精准预言 2008 年美国次贷危机的投资者 Michael Burry 于 7 月 2 日在 Substack 表示，已以 1,051.87 美元做空美光科技（Micron Technology）股票；直接做空而非使用卖权的原因是「卖权看起来价格过高」。费城半导体指数两日重挫 12%。 Burry 直接做空美光股票，而非使用卖权 Michael Burry 在 Substack 贴文中表示，选择以 1,051.87 美元直接做空美光科技股票，而非使用卖权（Put Options），原因为「卖权看起来价格过高」。这是继 6 月 30 日披露英伟达、应用材料及 SOXX ETF 空头头寸后，Burry 公开的最新空头部位。 Burry 评估美光股票的五大具体论据 根据 Burry 在 Substack 的公开贴文，其做空美光的论点包括五项具体依据： 历史回撤记录：过去 42 年，美光股票曾历 34 次跌幅超 30% 的大幅回撤，Burry 称美光「把周期性诠释得淋漓尽致」 均线偏离极端：目前股价较 200 日移动平均线的偏离度为 1984 年以来最高，「甚至在网络

美国政府正在研究限制外国制造的逆变器，主要针对中国产品，以防止潜在的对美国电力供应的干扰。联邦通信委员会（FCC）正在起草该提案，将适用于外国逆变器的新型号，并可能于今年公布，据五名知情消息人士向路透社透露。中国太阳能逆变器龙头阳光电源股价在消息公布后单日暴跌13%，而台湾公司包括旭隹（6409）、全汉（3015）、台达电子和亚力电机（1514）被视为订单转移的潜在受益者。此举反映出美中在能源供应链上的竞争加剧，欧盟委员会最近禁止在公共资助的能源项目中使用中国逆变器。 美国政府援引国家安全提出逆变器限制提案 据路透社报道，五名知情消息人士透露，特朗普政府正在研究禁止进口外国制造的逆变器的措施，主要针对中国制造的产品，以避免北京可能利用这些设备干扰美国电力供应。FCC 正牵头起草该限制措施，适用于外国逆变器的新型号。消息公布后，中国太阳能逆变器公司锦浪科技、固德威和禾望电气也随阳光电源一同下跌。这一事态影响了台海两岸的股票市场，台湾资本市场正在积极讨论旭隹、全汉、台达电子和亚力电机。该情况涉及太阳能供应链的彻底重组，而不仅仅是股价波动。 国防授权法案已禁止中国太阳能组件 口袋证券表示，这

David Schwartz，Ripple 首席技术官荣誉退休，评估了一项修改 XRP Ledger 交易排序以防止三明治攻击的提案。该提案旨在通过改变账本周期内交易的排序方式来限制矿工可提取价值（MEV）和抢先交易。三明治攻击利用交易排序，通过在目标交易前后放置交易来从用户身上提取价值，这一漏洞已影响多个区块链网络。 Schwartz 评估交易排序提案 Schwartz 通过 XRPL 基金会的 GitHub 讨论对该提案进行了评估。该提案建议改变 XRP Ledger 账本周期内交易的排序方式。该修改针对三明治攻击，即恶意行为者操纵交易排序以从合法用户身上提取价值。该提案记录在 github.com/XRPLF/rippled 的问题和拉取请求中。 评估重点在于每个账本周期处理交易前重新排序的技术方法。Schwartz 审查了拟议的更改能否有效防止抢先交易，同时保持账本的操作完整性。XRP Ledger 目前以特定顺序处理交易，而该提案试图修改这一顺序。 安全方法中识别的权衡 Schwartz 指出，虽然该提案针对三明治攻击，但可能会引入其他共识延迟。评估确定了可能影响账本共识机制

区块链隐私公司 Fhenix 于 7 月 2 日宣布收购 Sunscreen，这是一家为 Web3 应用开发完全同态加密（FHE）技术的早期开发者。作为交易的一部分，Sunscreen 创始人 Ravital Solomon 将加入 Fhenix，领导公司的密码学研究业务。此次收购整合了包括 TFHE 和 BFV 加密方案、加密计算以及后量子安全在内的先进密码学能力，此时机构资本和人工智能系统正越来越多地迁移到需要基础隐私设施的区块链网络上。 Fhenix 收购 Sunscreen 以整合 FHE 研究业务 此次收购将两家公司在先进密码学领域的各自重点领域结合在一起。自 2022 年推出开源 FHE 编译器（TFHE compiler）以来，Sunscreen 已扩展至零知识工具、阈值加密系统和隐私架构。Solomon 专长于将基于格的后量子密码学适配至智能合约和生产环境。 "FHE 正进入一个新阶段，"Fhenix 创始人 Guy Zyskind 在一份声明中表示。"讨论已不再是加密计算是否可行，而是如何使其可扩展、实用，并在开发者当前构建的生态系统中广泛可用。" 此次整合正值加密货