Gate 深度報導與加密市場分析

加密分析師 Michael van de Poppe 表示，比特幣的盤整尚未轉化為真正的突破；在股市走弱的背景下，較廣泛的市場情緒極度依賴 Strategy 的 STRC 優先股。van de Poppe 指出 66,000 美元是關鍵阻力位，若被突破可能觸發市場反彈。分析師的看法出現之際，另一位市場觀察者 WilcosX 也點出對 Strategy 比特幣累積模式的疑慮，認為 STRC 跌破 100 美元代表對公司資金機制的直接打擊。Strategy 曾在接近 100 美元時發行 STRC、高股息，並運用募集資金買入比特幣，但依照 WilcosX 的分析，當市場對資金要求超過 13% 時，該模式的有效性就會變弱。 Van de Poppe 識別 66,000 美元阻力與 200 週移動平均線支撐 van de Poppe 強調，只要比特幣仍在 66,000 美元之下，就談不上持續上行的時機。分析師將關鍵區間之間的中間地帶描述為不利於交易的區域。依 van de Poppe 的說法，本週的主要目標是讓比特幣守住 200 週移動平均線；這一水位在先前多個循環中都扮演市場底部。在他看來，如

KG Inicis，南韓最大的支付處理商，於 2026 年 6 月 23 日宣布與 Solana 建立合作，讓其平台可進行穩定幣支付；該平台每年處理超過 25 兆韓元（180 億美元）的交易。此次合作結合 KG Inicis 的商家網絡與 Solana 的區塊鏈基礎設施，將數位資產交易導入企業與消費者。南韓正制定《數位資產基本法》，同時金融機構正探索基於區塊鏈的結算方式，因而使這項合作被視為該地區穩定幣支付的重大落地案例。 KG Inicis 與 Solana Foundation 簽署合作備忘錄，以整合支付基礎設施 KG Financial 與 Solana Foundation 簽署了策略性合作備忘錄。Solana Foundation 在 X 上表示：「南韓最大的支付平台一年處理超過 25 兆韓元。現在它正在讓穩定幣成為線上支付方式，後續還會推出以代幣為基礎的商家獎勵。」 KG Inicis 持有南韓支付閘道市場約 40% 的份額，且每年處理超過 4 億筆交易。此合作計畫將 Solana 的區塊鏈基礎設施與 KG Inicis 的商家關係結合，讓企業與消費者能進行鏈上支付。 預期

SBI Holdings 正準備在 2026 年第二季的最後幾天推出名為 JPYSC 的受監管、與日圓掛鉤的穩定幣。該代幣將透過 SBI Shinsei Trust & Banking 發行與贖回，而在完成監管核准後，SBI VC Trade 將負責分發。JPYSC 旨在根據日本數位支付規則，以信託為基礎的日圓穩定幣形式運作，並採用受監管的國內架構，而非離岸穩定幣模式。此一推出讓日本最大的金融集團之一得以切入該國不斷擴張的數位支付與穩定幣市場。 JPYSC 在日本的第三類電子支付架構下運作 JPYSC 依《日本支付服務法》被歸類為第三類電子支付工具。此種架構為該穩定幣提供正式的監管依據，並將發行連結至信託銀行模式，由 SBI Shinsei Trust & Banking 扮演關鍵的發行與贖回實體。 該架構的一個特點是，它可能允許更大額度的匯款，因為不受適用於部分較低層級支付工具的日本國內 100 萬日圓轉帳上限限制。該上限以近期匯率計約等於 6500 美元，可能會限制涉及較大規模公司或機構轉帳的商業使用情境。 預期該穩定幣將支援全球結算、代幣化資產交易以及企業付款流程。這些使用情境契

摩根士丹利（Morgan Stanley）商品策略師在週一的一份研究備忘錄中表示，若沒有出現可觀的 ETF 資金流入回升，黃金在 2026 年下半年將難以觸及每盎司 5,200 美元。分析師 Amy Gower 和 Martijn Rats 將這一挑戰歸因於美聯儲在週三會議上的鷹派措辭，使市場對利率可能維持更長時間偏高的預期升溫，並提高了持有不產生收益資產的機會成本。該投資銀行指出，緩解中東緊張局勢與油價走低可能在長期降低通膨預期，但目前「高利率維持更久」的預期已使美國 10 年期實質收益率高於 2 月水準，因而引發近期黃金 ETF 的淨流出。 實質收益率推動黃金 ETF 流出高於 2 月水準 Gower 和 Rats 在研究備忘錄中寫道：「儘管各國央行對黃金的買盤可能不論如何都會恢復，但 ETF 流向對利率預期變化更敏感。缺失的關鍵在於 ETF 需求，而這很可能仍將對美聯儲路徑、實質收益率與美元的走勢保持敏感。」摩根士丹利分享的數據顯示，「高利率維持更久」的預期已推動美國 10 年期實質收益率遠高於 2 月水準，進而引發近期黃金 ETF 的淨流出，並促成黃金價格下滑。分析師表示，升息

美國銀行（Bank of America）預測，聯準會（Federal Reserve）在 9 月、10 月與 12 月將各加息 25 個基點，並放棄先前的預測，即利率在全年維持不變。該行經濟團隊預估，由於新任聯準會主席 Kevin Warsh 下通膨惡化，聯邦資金利率將升至 4.25%-4.5%。美國銀行經濟學家 Aditya Bhave 表示，聯準會的通膨問題已「明確地更糟」，核心 PCE 可能在 5 月達到 3.5%，比一年前高將近 70 個基點。這項轉變反映了持續的物價壓力，儘管先前的通膨降溫趨勢，仍令政策制定者感到挫折。 Bank of America 放棄先前的利率預測 美國銀行的經濟團隊在本週作出該預測，推翻了一項截至上週仍持有的觀點，即聯準會將讓利率維持不變。該行目前預期，在 9 月、10 月與 12 月的會議中連續三次各加息四分之一點，這將使聯邦資金利率升至 4.25% 到 4.5% 的區間。 BofA 經濟學家 Aditya Bhave 表示：「聯準會的通膨問題已明確地更糟。核心 PCE 可能在 5 月達到 3.5%，比一年前高將近 70 個基點。這波上升部分是由關

Polymarket 交易員分配了 87% 的概率，認為比特幣將在 2026 年收於 60,000 美元以下；同時，6 月合約為 70,000 美元的違約定價為 100% 的隱含確定性，這與機構的預測形成了強烈落差。該預測市場定價反映了 2026 年 5 月現貨比特幣 ETF 資金流出 23.0 億美元，為該年度最大單月撤離，並逆轉了 4 月 19.7 億美元的流入。比特幣在 6 月 5 日跌破關鍵的 62,000 美元支撐後，導致約 15 億美元的槓桿多單在衍生品交易所進行清算，6 月中旬交易價格接近 64,000 美元。渣打銀行將其 2026 年底目標從 30 萬美元下調至 10 萬美元，而 Bitwise 與 Galaxy Digital 則維持看多的 20 萬美元預測，使得機構在方向上的分歧達到歷史性寬度。到 2026 年 6 月 18 日，BlackRock 將其比特幣持倉提高至約 764,000 BTC，顯示即使對沖基金在同期間將 ETF 持倉削減 39%，機構仍持續累積。 Polymarket 指派 87% 機率：比特幣 2026 年收於 60,000 美元以下 Poly

THORChain 於 6 月 23 日恢復交易與網路運作；距離 5 月 15 日一場價值 1,070 萬美元的漏洞迫使其停機，已超過五週。此次重啟是在進行安全性升級、金庫（vault）遷移以及驗證程序之後展開，目的在於避免重演鎖定其一個 Asgard 金庫的此次入侵。5 月 15 日的攻擊揭露了協議的 GG20 門檻簽章方案（TSS）的弱點，並在至少九條區塊鏈上抽走資金。此次中斷是該項目史上最久之一。 THORChain 在安全升級後恢復基礎設施 THORChain 於 6 月 23 日表示，在貢獻者完成安全性審查與網路升級後，交易、代幣互換（swaps）、流動性提供者（liquidity provider）操作以及簽章功能已恢復。根據協議聲明：「簽章、輪轉（churning）、保全與交易資產、LP 操作以及互換（swaps）都已上線並正常運作。」 5 月 15 日的漏洞從單一金庫中抽走約 1,070 萬美元。調查人員判定，攻擊者是節點營運商（node operator）；其在漏洞發生前僅兩天才加入網路，並濫用平台的漏洞。此次入侵影響至少九條區塊鏈上的資產，包括 Bitcoin、Et

GRVT 將於 2026 年 6 月 30 日結束第 2 季活動，預計代幣生成將在其後不久進行。這個透過 zkSync 以零知識應用鏈打造的隱私導向去中心化交易所，正同步追求在一線集中式交易所（CEX）掛牌，以及在其原生現貨市場上發展。GRVT 在第 2 季的鎖倉總價（TVL）飆升 847%，從 1,130 萬美元上升至 1.071 億美元；同時未平倉量增加 42 倍，從 1,160 萬美元增至 4.841 億美元。該交易所已從包括 Delphi Ventures、Hack VC 與 CMS Holdings 在內的投資者募集超過 3,300 萬美元的私募資金；並在 2025 年底完成 1,900 萬美元的 A 輪用於基礎設施開發，累計交易量截至 3 月已超過 3,930 億美元，且 2026 年 1 月單月交易量達到 516 億美元。 GRVT 在第 2 季創下 847% 的 TVL 成長紀錄 根據 The Block 報導，GRVT 在第 2 季的鎖倉總價（TVL）從 1,130 萬美元攀升至 1.071 億美元，增幅達 847%。未平倉量則從 1,160 萬美元擴大至 4.841

以太坊基金會在 2026 年 6 月 23 日解僱 54 名員工，並揭露了一個新的組織架構。Vitalik Buterin 表示，該團隊計劃將其預算大約削減 40%。 常見問題 以太坊基金會解僱了多少名員工？ 以太坊基金會在 2026 年 6 月 23 日解僱 54 名員工，占其員工總數的 20%。 Vitalik Buterin 公布了多少預算削減幅度？ Vitalik Buterin 表示，以太坊基金會計劃將其預算大約削減 40%。

Prosus 推出 ToqanClaw，這是一個免程式碼（no-code）AI 平台，讓企業能透過自然語言提示詞（natural language prompts）打造自訂工具與自動化。該公司將 ToqanClaw 定位為符合 GDPR 的歐洲替代方案，對標像 OpenClaw 這樣的 AI 代理（AI agents），並強調資料會保留在本地控制下，且絕不拿來用於訓練第三方模型。此次推出正值歐洲對 AI 代理的監管審查日益升溫之際；德國主管機關已針對身份系統中的生物辨識資料做法採取行動，而外界對安全性與資料處理的疑慮仍在持續上升。 Prosus 將 ToqanClaw 推廣至 5+ 百萬的商業網路 ToqanClaw 由 Prosus 內部自建的 AI 基礎設施運行，並正根據該公司說法，部署到超過 500 萬家餐廳、商家與企業家的網路中。ToqanClaw 由內部打造，並整合 Prosus 自有的 AI 平台 Toqan，將 OpenClaw 的許多功能帶入一個資料維持在使用者控制之下的安全環境。Prosus 在其官方公告中表示，資料從不被用來訓練第三方模型，以回應圍繞 AI 工具使用

塞浦路斯證券交易委員會於 2026 年 6 月 23 日暫停 Mind Money Limited 的塞浦路斯投資公司牌照。該位於利馬索爾的經紀商（先前名為 Zerich Securities Ltd）持有 CIF 牌照編號 115/10。CySEC 援引《2017 年投資服務與活動及受規管市場法》第 22(1) 條的疑似違規，涉及四個方面：在獲授權範圍之外運作、未通知董事會變更、未維持雙人管理，以及對股東適格性的疑慮。塞浦路斯仍是歐盟零售投資公司的主要發牌樞紐，而此項暫停限制該公司向客戶提供服務及進行受規管的經紀活動的能力。 CySEC 指出四項合規違規 CySEC 依據指令 DI87-05 關於撤銷與暫停授權的第 10(1) 條宣布暫停。監管機構表示，Mind Money 似乎並未在任何時點皆符合塞浦路斯投資公司所需的多項授權條件。 所指的疏漏涵蓋：從事不在該公司授權牌照所涵蓋範圍內的活動、未向監管機構通報董事會成員變更、未維持要求兩名人士以有效方式指導公司的業務活動，以及對其股東適格性的擔憂。CySEC 表示，所指的違規引發與保護公司客戶相關的疑慮與風險，亦可能對市場的有序運作與

Nakamoto Inc. 在 6 月 19 日關閉其剩餘的醫療診所，完成了從面向病患的醫療作業之全面退出。此次關閉標誌著該公司由 KindlyMD（一家醫療營運商）轉型為一家在那斯達克上市的比特幣控股公司的最後一步；該公司透過 PIPE 融資募集約 5.4 億美元，用以購買比特幣。此舉移除了 Nakamoto 最後一項非比特幣的營運收入來源，使其成為在美國大型交易所上市交易、押注單一資產的最集中型公司之一；該公司在 2026 年第一季錄得 2.388 億美元的淨損。 Nakamoto 持有 4,467 BTC，價值 2.867 億美元 截至 6 月 23 日，BitcoinTreasuries 的數據列出 Nakamoto 持有 4,467 BTC，約價值 2.867 億美元。合併後的早期收購一度超過 5,700 BTC，使該公司當時成為最大的上市企業持幣者之一。NAKA 股價在那斯達克盤中下跌後，接近 4.09 美元交易。該公司在 2026 年第一季報告 2.388 億美元淨損，主要受與比特幣持倉相關的非現金調整，以及近期收購所產生的整合成本影響。 執行長 Bailey 規劃三垂直

五眼情報聯盟於 2026 年 6 月 23 日發出警告，稱根據英國、美國、澳洲、紐西蘭與加拿大等機構網路主管所發表的一份聯合聲明，人工智慧可能被犯罪分子用來在數週或數月內發動網路攻擊。該聯盟指出擔憂：先進的 AI 模型很快就能辨識軟體漏洞，並突破用以保護主要企業與私人資料的數位安全系統。此警告是在美國因安全疑慮，限制 AI 團體 Anthropic 在美國以外發布其 Fable 5 與 Mythos 5 模型之後發出，並且也呼應了英國 AI 安全研究所的評估，即目前的前沿 AI 模型能夠從頭到尾執行網路攻擊。 五眼聯盟警告：AI 帶來的網路威脅時程是「數月」而非「數年」 五眼間諜聯盟在其聯合公告中表示：「我們在採取行動的號召上達成一致：不斷演進的人工智慧環境正在迅速改變網路風險，我們必須迅速採取行動才能保持領先。雖然 AI 隨著時間推進將幫助我們強化網路防禦，但它也會加速網路威脅的速度、規模與複雜度。」 該聯盟補充：「預期前沿 AI 模型將超越當前產業的預期，從根本上改變進攻與防禦兩方面的網路能力。時程不是數年，是數月。」 各機構敦促企業領袖「優先採取基礎性的資安實務與控制措施」，並警

三家主要的美國加密遊說團體向眾議院籌款委員會（House Ways and Means Committee）的領導層提交了一封聯名信，呼籲在不作修正的情況下通過《礦業與質押稅務清晰法案》（Tax Clarity for Mining and Staking Act）。區塊鏈協會（The Blockchain Association）、創新加密委員會（Crypto Council for Innovation）以及數位商會（The Digital Chamber）反對民主黨籍眾議員史蒂文・霍斯福德（Steven Horsford）提出的一項修正，該修正將把稅務遞延期間上限設為五年。該法案編號為 H.R. 9175，並在 6 月上旬較早時提出，將允許礦工與質押者在出售資產之前就獎勵延後繳稅，而非在收到時即繳稅；此舉旨在回應業界擔憂，即現行規則會對未實現收益課稅，並造成流動性問題。 H.R. 9175 允許稅務遞延至出售資產 該法案讓礦工與質押者可選擇在出售加密資產之前遞延對加密獎勵的課稅，而不是在收到時點繳納。加密產業曾表示，針對「收到時」對獎勵課稅等同於對未實現收益課稅，從而造成尚未將代

Galaxy Digital（GLXY）週二投資 Digital Prime Technologies，該公司為機構級數位資產借貸平台 Tokenet 的開發商。儘管這項策略性布局，該股仍下跌超過 3% 至接近 32.20 美元；此舉加深 Galaxy 推動機構級加密借貸的步伐。跌勢發生在整體加密與科技相關資產承受賣壓的同時；由於擔憂 AI 建置成本以及聯邦準備理事會（Federal Reserve）的利率展望，Nasdaq 期貨下跌超過 2%。Digital Prime 表示，這項投資將加速 Tokenet 的開發，並擴大其機構客戶群。Tokenet 於 5 月上線，Galaxy 是其首批參與者之一，透過證券借貸工作流程與抵押品管理工具來推動數位資產借貸。 Galaxy 投資 Digital Prime Technologies 以強化 Tokenet 平台 Galaxy Digital 對 Digital Prime Technologies 進行策略性投資，但未披露財務條款。Digital Prime 開發 Tokenet Platform，這是與 EquiLend 合作打造的機

Goldfinch 是一個針對超額抵押不足借貸的去中心化信用協議，將在代幣持有人投票決定把該專案置於維護模式後，關閉其 Prime 產品並停止開發。截至週二上午，約 110 萬枚 GFI 代幣已投票支持停機提案，反對票為 0。由於投票窗口仍剩下數小時，支持票已超過法定人數四倍以上。由聯合創辦人 Mike Sall 與 Blake West 發布的 GIP-87 提案指出，Goldfinch Prime「未達到所需的採用程度，因而不足以合理化對新產品開發、行銷或營運擴張的持續投資」。 代幣持有人以 110 萬枚 GFI 票數通過關閉 截至週二上午，該提案在投票窗口僅剩數小時時已超過法定人數四倍以上。約 110 萬枚 GFI（Goldfinch 的原生治理代幣）已投票支持停機提案，且未記錄任何反對票。 GIP-87 提案提出收尾與復原計畫 若獲批准，GIP-87 提案表示 Goldfinch 將「停止追求新的協議開發與新的成長型計畫」，並將重點放在回收貸款與維持使用者對平台的存取。該提案要求成立一個由 Goldfinch 首席重整長（Chief Restructuring Officer）

美國銀行（Bank of America）在週二將對美光科技股份有限公司（Micron Technology Inc.，MU）的目標價上調 58%，由 950 美元提高至 1,500 美元，維持「買入」（Buy）評級；儘管美光股價在週三公布第三季度財報前的早盤交易中下跌超過 10%。此次升級源於 BofA 修訂長期半導體產業預測，該行現預計到 2030 年全球總可撥資市場（total addressable market）將達 2.7 兆美元，高於先前 2.3 兆美元的估計。目標價上調之際，AI 與晶片類股正出現更大範圍的拋售；BofA 指出，AI、雲端運算與資料中心基礎設施的需求正在加速，是其對擴大市場前景作出預期的推動因素。 BofA 將美光目標價上調至 1,500 美元 根據 TheFly 報導，BofA 對美光的目標價在一個多月內第二次上調。該公司上個月將目標價由 500 美元提高至 950 美元，自那以來，美光股價已突破該目標價 36%。最新的 1,500 美元目標價，較先前的 950 美元上升 58%，「買入」（Buy）評級維持不變。 半導體產業預測上調至 2030 年 2

美國銀行在聯準會（Federal Reserve）調整其貨幣政策立場所造成了貴金屬的阻礙之後，修正了其短期金價展望。該行在 1 月預測金價將在春季觸及每盎司 6,000 美元，但由 Michael Widmer 領導的金屬研究團隊如今表示，由於市場預期聯準會將上調利率，該目標「目前看起來不太可能達成」。儘管修正了短期預測，美國銀行仍維持看法，認為長期的結構性因素（包含美國高額財政赤字、外國對美國公債持有量下降，以及央行對美元的多元化配置）將持續在一段時間內支撐金價。 美國銀行修正短期金價展望 美國銀行的金屬研究團隊承認，近幾個月金價出現了顯著修正，並調整了短期預期。該行在最新的貴金屬報告中表示：「要達到我們每盎司 6,000 美元的目標，目前看起來不太可能。不過，考量美國宏觀環境仍同時存在高赤字、缺乏財政整頓以及因此產生的資金需求——這正是我們原本偏多黃金判斷背後的前提——顯示從較長期來看，黃金要再度走高似乎仍有動能。」 Michael Widmer 解釋說，圍繞美國貨幣政策的預期變動，仍是金價在短期內最大的障礙。年初時，市場原本預期美國央行將降息，但伊朗戰事引發全球能源危機，進而使通

美國半導體股在 6 月 23 日帶動大盤全面走跌，納斯達克綜合指數在美東時間上午 10:48 下跌 399 點至 25,766.67；標普 500 指數下跌 58.83 點至 7,413.96。跌勢源於亞洲記憶體晶片市場的大幅下挫，並在交易員為 6 月 24 日到期、預定公布的美光（Micron）2024 財年第三季財報作頭寸佈局後進一步加劇。此次拋售反映在聯準會於 6 月 17 日的 FOMC 會議上將其 2026 年底中位數聯邦資金利率（median federal funds rate）預估上調至 3.8%，高於 3 月的 3.4%，市場對人工智慧（AI）估值的壓力不斷升高。半導體產業位於 AI 投資循環的核心。6 月 23 日的下跌，測試了在經歷數月強勁反彈後，對 AI 基礎設施與記憶體晶片的需求是否能支撐目前估值。 iShares 半導體 ETF 下跌 6%，因記憶體晶片股走跌 iShares 半導體 ETF 在 6 月 23 日下跌約 6%，多檔大型晶片股承受沉重壓力。美光盤中跌幅約 8% 至 11%，在周一收盤 1,211.38 美元（此前在完成 Anthropic 供應

經濟學家 Nouriel Roubini 以預測 2008 年次級房貸危機而聞名，他於 6 月 23 日宣布推出 USAFi，這是一種由其 Atlas America Fund 支撐的代幣化數位證券。這項公告宣告了 Roubini 的態度轉變；他一直是加密貨幣與區塊鏈技術最具聲量的批評者之一。此舉反映出他認為 USAFi 與其他數位資產不同，因為它由美國國債、不動產、黃金以及農產品等真實資產支撐。 Roubini 曾批評區塊鏈是被過度炒作的技術 Roubini 以準確捕捉全球市場的曲折變化而著稱，並因是最早預測 2008 年次級房貸危機以及其後大蕭條（Great Recession）的人之一而被廣泛記得。他也在 2020 年就預測，COVID-19 引發的衰退將比 2008 年危機更嚴重。他對經濟下行的正確預測，讓他獲得「末日博士（Dr. Doom）」的稱號。 Roubini 一直是比特幣（BTC）等加密貨幣，以及支撐這些資產的區塊鏈技術，最具聲量的批評者之一。2018 年，Roubini 曾表示：「99% 的加密貨幣圈地盤是把一個他coin 交易給另一個他coin。」 他在 2019