Gate 深度报道与加密市场分析

Super Micro Computer（SMCI）于 6 月 10 日宣布计划通过股权及股权相关融资筹集约 70 亿美元，包含 50 亿美元普通股及优先股发行、20 亿美元市价发行，股价当日收跌 29.27 美元。管理层确认，融资所得资金用于采购零组件以履行 2027 财年约 390 亿美元的 AI 服务器订单。 70 亿美元融资结构：两类工具的具体拆分 SMCI 宣布的融资计划分为以下两部分： 50 亿美元：通过普通股及优先股发行筹集 20 亿美元：通过市价发行（At-the-Market，ATM）筹集 管理层在公告中确认，全部资金用途为采购关键 AI 服务器零组件，以履行近期订单。此次为人工智能硬件领域规模最大的股权融资之一。 390 亿美元订单：20 家客户确认，计划于 2027 财年交付 SMCI 官方新闻稿确认，最近数周已从 20 家以上公司收到先进 AI 服务器订单，总值约 390 亿美元。管理层确认上述订单计划于 2027 财年完成交付。依据公告，订单需求来源涵盖 Nvidia GPU 部署、超大规模云端基础设施、主权 AI 项目、企业 AI 工厂及大型语言模型训练集群

美國總統川普於 6 月 11 日在白宮橢圓形辦公室公開表示「我喜歡通膨」，並稱美國 5 月消費者物價指數（CPI）數據「很棒」。聯準會確認，現任主席凱文·沃什（Kevin Warsh）將於 6 月 17 日主持其上任後的首次聯邦公開市場委員會（FOMC）議息會議，當日同步舉行記者會。 5 月通膨數據：CPI 年增 4.2%，核心 CPI 年增 2.9% 根據美國勞工統計局數據，美國 5 月 CPI 年增 4.2%，為三年來最高，整體數據高於前月。剔除食品和能源的核心 CPI 年增 2.9%。自 3 月伊朗戰爭爆發後，能源價格上行及霍爾木茲海峽運輸受限，是此輪通膨上行的主要外部因素。 川普對沃什與鮑威爾的公開表態：直接引語對比記錄 對鮑威爾，川普曾公開稱其「愚蠢」，並推動多項實際行動：試圖撤換聯準會理事庫克，以及就聯準會辦公大樓翻修費用向哥倫比亞特區聯邦檢察官發起調查（相關傳票已被法院法官叫停，是否撤案尚待法院裁定）。 對沃什，川普在 2026 年 5 月 22 日就職典禮上明確表示：「我希望凱文完全獨立，做你自己的事，把工作做好。」在隨後接受 NBC 採訪時，川普表示希望沃什「做任何他

Super Micro Computer Inc. 的股价在隔夜交易中上涨 1.3%，此前周三下跌 28%，标志着其近三个月内最糟糕的单日跌幅。此次暴跌由公司宣布 70 亿美元股权融资引发，令投资者对股份稀释产生担忧。更广泛的市场压力——包括与伊朗相关的地缘政治紧张局势再度升温、通胀担忧上升，以及在 SpaceX IPO 前资金可能被重新配置的报道——也加剧了抛售压力。该股目前较 6 月 2 日的高点低 42%，且 2026 年基本持平。 散户交易员就“逢低买入”机会与管理层可信度担忧展开争论 在 Stocktwits 上，散户交易员对 SMCI 28% 的下跌究竟是超卖带来的买入机会，还是因管理层可信度问题和持续的法律阻力而暗示进一步下跌，表达了分歧观点。Stocktwits 上针对 SMCI 的情绪连续第二天维持“中性”，而周三该股票代码的消息量增加了 180%。 一名交易员发帖称：“$SMCI 想象一下卖掉一家刚宣布$39B 进入新业务的公司。肯定是蠢。”另一名写道：“$SMCI 现在超卖了，是时候买了！” 不过，部分交易员仍持怀疑态度，尤其是考虑到 3 月期间对公司一位联合创始

美国 AI 概念股 6 月 10 日再迎抛售，拖累美国三大股指大跌：标普 500 指数下跌 119.66 点，收在 7,266.99 点，创三周以来首次连续下跌，回落至 5 月初水平；道琼工业指数暴跌 953.33 点，收在 49,918.78 点；纳斯达克指数领跌，跌 509.32 点，收在 25,169.50 点。 华尔街科技股抛售数据 辉达（Nvidia）： 跌 3.7%，为标普 500 最大拖累因素；目前市值约 4.9 兆美元。 博通（Broadcom）： 跌 5.1%，为标普 500 第二大拖累因素。 超微电脑（SMCI）： 周二晚间宣布计划通过出售股票和可转换优先股筹集 70 亿美元；此类增发计划将稀释现有股东持股比例，周三股价应声暴跌 28%。 美光科技（Micron）： 周三收跌 4.7%；前后波动记录：上周四跌 7.7%、上周五跌 13.3%、周一反弹 9.9%；2026 年迄今年化涨幅仍达 212.5%。 航空与邮轮股（受油价冲击）： 联合航空（United Airlines）跌 6.2%；嘉年华邮轮（Carnival）跌 6.3%。 宏观数据：通胀、油价与利率数据

彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 於 6 月 11 日在 X 平台透露，投資研究公司 Hedgeye 已向美國證券交易委員會（SEC）提交申請，擬推出代號為 $HBIT 的「對沖比特幣 ETF」。據貼文，HBIT 的設計策略是投資於比特幣 ETF，然後透過買賣看漲期權管理下行風險並產生收益。 Hedgeye HBIT ETF 申請資訊 （來源：Eric Balchunas 貼文） 根據 Balchunas 的 X 帖文及 Seyffart 的確認，已確認的具體資訊如下： 發行方：Hedgeye（總部位於美國的獨立投資研究公司） 擬推出產品名稱：對沖比特幣 ETF（Hedged Bitcoin ETF）；代號：\$HBIT 策略框架：投資於比特幣 ETF，同時買賣看漲期權以管理下行風險並產生收益 申請現狀：已向 SEC 提交，處於早期申請階段 來源：Bloomberg ETF 分析師 Eric Balchunas（X 帖文，6 月 11 日）及 James Seyffart 確認 截至發稿尚未公開的資訊 截至 2026 年 6 月 11 日，以下資訊尚未在申請文件或公開

区块链金融协议 Arc 于 6 月 11 日在官网发布题为《为那些永远不会在公共场所流通的资金而建》的文章，预览未来的选择性加入链上隐私方案，并同步公布隐私白皮书路线图。Arc 在声明中表示，“敏感的财务工作流程不应成为公开市场数据”，隐私设计采用“无匿名隐私”原则，针对授权方提供受治理的可见性，而非无限制的匿名保护。 Arc 隐私设计的核心原则 根据 Arc 2026 年 6 月 11 日官方公告： “无匿名隐私”定位： Arc 明确声明，此方案并非匿名性保护，而是专为链上真实金融活动设计。 选择性加入机制（Opt-in Privacy）： 隐私功能为选择性启用，不强制应用于所有链上交易。 受治理的可见性： 隐私保护针对“授权方”（Authorized Parties）提供受治理的可见性，指定的授权方可在治理框架下存取相关信息。 Arc 链上隐私五大潜在使用场景 根据 Arc 官方公告列出的潜在使用案例： · 薪资管理（Payroll） · 财务管理（Treasury Management） · 交易工作流程（Trade Workflows） · 资产发行（Asset Issuanc

特斯拉公司（Tesla, Inc.）股价周三下跌 4%，至 381.59 美元。投资者 Gary Black 表示，散户交易者可能正在抛售特斯拉股票以为其 SpaceX 的首次公开发行（IPO）做准备。The Future Fund 的董事总经理 Black 将下跌部分归因于向 SpaceX 的轮动。SpaceX 已吸引了超过 2500 亿美元的需求——是可用股份的四倍多。SpaceX 以每股 135 美元的价格提供 55.56 亿股，计划融资 750 亿美元，估值 1.8 万亿美元，使该交易有望成为史上最大规模的 IPO。 Gary Black 将特斯拉下跌与 SpaceX IPO 轮动联系起来 Gary Black 在 X 上表示，本周购买 SpaceX 股票的许多散户投资者将减少其特斯拉持仓以为这些购买提供资金。Black 将特斯拉近期的亏损归因于在“更久更高”的利率环境下长期周期科技股的整体走弱，但他也将 SpaceX 的 IPO 视为额外的抛售压力来源。他表示，领投承销商高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（Morgan Stanley）将为 SpaceX IPO

Coinbase 执行长 Brian Armstrong 于 6 月 11 日在 X 平台宣布，Coinbase 已获批在美国向用户提供全球加密货币永续合约。Armstrong 在同一帖文中估计，大约一半的永续期货全球交易量来自通过 VPN 使用离岸平台的美国用户，并称此为“业界公开的秘密”。 Coinbase 获批永续合约：Armstrong 确认美国市场定位 根据 Armstrong 的 X 帖文确认的事项： 已确认的批准事实： Coinbase 获批在美国提供全球加密货币永续合约；Armstrong 称 Coinbase 为首家向美国用户提供此类全球流动性的公司；Armstrong 特别感谢 Selig 主席和 Atkins 认可此项项目对美国资本市场的重要性。 Armstrong 对永续合约的市场脉络说明： 他表示，此前美国缺乏明确规则，导致加密货币交易转向离岸；永续期货是“交易者想要但在美国不被允许”的产品。Armstrong 表示，此次批准后，美国和国际市场将连接而非碎片化，有望在全球流动性周围建立网络效应。 Armstrong 对 VPN 交易量的个人估计：归因说明 Ar

Ripple 于 6 月 10 日加入 Mastercard 的 Agent Pay for Machines 计划，将 XRPL 和 RLUSD 定位为面向由 AI 驱动的自动化交易的基础设施。Mastercard 表示，它正在与 30 多家合作伙伴合作，以支持需要速度、控制、权限管理以及可靠结算的自动化交易。Ripple 解释称，该合作伙伴关系回应了当 AI 代理开始代表企业进行交易时，对信任、控制以及明确规则的需求。该计划反映出一种从用户发起交易转向系统之间持续的后台经济活动的转变，企业正在评估基于区块链的结算以及面向机器驱动型商业的受监管稳定币基础设施。 Mastercard 宣布包含 30+ 家合作伙伴（包括 Ripple）的 Agent Pay 框架 Mastercard 的 Agent Pay for Machines 计划将 XRPL 和 RLUSD 纳入一项更广泛的治理 AI 驱动型商务的推动。Mastercard 于 6 月 10 日宣布，它正与 30 多家合作伙伴合作，以支持需要速度、控制、权限管理以及可靠结算的自动化交易。 “当 AI 代理开始代表企业进行交易时

本周，Strategy 披露了一笔 1.81 亿美元的股份出售以及 1.01 亿美元的比特币购买，引发首席执行官 Michael Saylor 就稀释指控为这些交易辩护。公司于 6 月 8 日向证券监管机构提交了 8-K，披露出售超过 140 万股 MSTR 股票；随后在周一宣布，它以每枚 65,332 美元的平均价格购买了比特币。比特币分析师 Matthew Kratter 在 X 上表示，融资使股东受到稀释，因为其增发的股票数量增长速度快于比特币持仓。Saylor 则反驳称，该交易为 Strategy 的储备同时增加了 1,550 比特币和 10,000 万美元现金储备，因此在同时考虑两项资产时对股东是增益的。Strategy 的现金储备现接近 10 亿美元；这一数字也是 Saylor 辩护的核心，因为公司在 6 月 8 日获批的半月度 STRC 优先股分红将持续进行。 Matthew Kratter 挑战 Strategy 的 BTC 收益指标 Matthew Kratter 在 X 上发起了这场争议，称 Strategy 自己的数据表明，上周末公司再次融资后，股东变得更糟。他的

比特幣（BTC）短線微幅反彈，6 月 11 日暫報 62,180 美元左右。Raydium 表示，已停用 AMM 程式遭攻擊，134 萬美元全部損失將由財庫承擔。BitMine 董事長 Tom Lee 表示，以太坊（ETH）供應量正在收縮，BitMine 或無需持有超過 5% 的供應量。 宏觀事件 & 幣圈熱點 1、根據 The Block 報道，Solana 生態去中心化交易所 Raydium 表示，一個針對其已停用的 AMM V3 程序的漏洞導致約 134 萬美元資產從五個不活躍的流動性池中被盜。受影響池包括 RAY-SOL、USDC-RAY 和 SRM-SOL 等交易對，攻擊者盜取約 15 萬枚 RAY、5600 枚 SOL 和近 90 萬枚 USDC。 Raydium 表示所有損失將由財庫承擔，目前用戶未受影響。該 AMM 程式已於 2021 年停用，漏洞源於對 LP mint 的驗證不足，攻擊者繞過了預期的比例檢查。Raydium 目前主網程式不受影響，正在接受單獨的安全審查。 2、根據彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 的推文，Fundstrat 研究主管兼

Bithumb，这家韩国数字资产交易所于11日推出 AI TradeKit，这是一项服务，允许用户通过与包含 Claude、ChatGPT 和 Gemini 的生成式 AI 模型进行自然语言对话来交易加密货币。该平台旨在通过允许用户用日常语言发出指令来简化交易，这些指令会通过 Bithumb 的 Open API 进行处理，以执行价格查询和实际交易。Bithumb 表示，通过取消此前在进行 API 集成和自动化交易设置时所需的编程知识，该服务降低了普通投资者的进入门槛。 AI TradeKit 处理自然语言交易指令 AI TradeKit 旨在允许用户用自然语言发出指令，系统通过 Bithumb 的 Open API 处理任务，从价格查询到交易执行。用户可以输入诸如“向我展示价格快速上涨的币种”或“在下午2点买入 1 ETH”等短语，以执行简单查询和条件式的定时下单。该服务会理解这些自然语言指令，并在 Bithumb 平台上执行相应操作。 服务支持构建自动化交易机器人 Bithumb 表示，该服务使用户能够通过与生成式 AI 的对话来构建自动化交易机器人。公司解释称，尽管 API 集成

加拿大籍男子 Trenton Johnston 於 6 月 10 日在美國佛羅里達州邁阿密聯邦地方法院認罪，承認洗錢共謀罪；他在兩年多時間內冒充 Google 員工及加密安全公司 Trezor 代表系統性竊取加密貨幣，其中 3 月 13 日對加州受害者的單一案件造成約 185 枚比特幣損失（約 1,304 萬美元）。 Trenton Johnston 詐騙手法：冒充 Google 與 Trezor 的兩起受害案例 根據 HSI 特工 Ivan Sanchez 於 2026 年 4 月提交的刑事訴狀： 185 BTC 案（2026 年 3 月 13 日）： 加州受害者當日接到兩通電話，分別自稱來自 Google 及加密安全公司 Trezor；受害者被誘導相信帳戶已被盜用並提供兩個數位帳戶的訪問碼，隨後約 185 枚比特幣（約 1,304 萬美元）被盜，所有資產均未追回。 4.1 萬美元以太坊案（2026 年 2 月）： 一名加州用戶被騙走約 4.1 萬美元的以太坊。 Johnston 在竊盜後透過 Signal 向同謀發送訊息：「我們今天真的擊中了價值 185 個比特幣的目標。」他亦曾透

據 ThinkMarkets 於 6 月 10 日報道，SpaceX（SPCX）的機構投資者認購訂單於 6 月 9 日截止，路透社確認訂單總額已達約 1,500 億美元，約為 750 億美元目標融資規模的兩倍；彭博社報道，部分機構投資者單筆訂單達 100 億美元或以上。SpaceX 採固定發行價每股 135 美元。 SpaceX IPO 定價結構與掛牌時程 發行結構（公司公告確認）： 發行股數 5.556 億股，固定發行價每股 135 美元，目標融資規模約 750 億美元，IPO 預計估值約 1.8 兆美元。 不尋常的定價方式： SpaceX 將發行價固定為 135 美元，而非設定通常的價格區間，消除了上市前的估值懸念，所有價格發現將在上市首日完成。 掛牌時程： 定價：2026 年 6 月 11 日；納斯達克上市：2026 年 6 月 12 日（SPCX）；現有股票鎖定期：180 天；公眾流通股比例：約 4%。 歷史比較（CNBC 確認）： 若按目標規模完成，本次 IPO 將超越沙烏地阿美 2019 年的 294 億美元，成為全球史上最大 IPO；按上市申請提交時排名，SpaceX 市

比特幣於 6 月 11 日（週四）跌破 62,000 美元，日內最低下探 61,524 美元。美國中央司令部（CENTCOM）於週三在 X 發布聲明，確認根據特朗普總統命令，美軍於美東時間下午 5 時 15 分開始對伊朗境內多個目標實施新一輪「自衛性打擊」，為繼週二空襲伊朗雷達和防空系統後連續第二天的直接軍事行動。 CENTCOM 確認行動細節：6 月 10 日開始打擊伊朗 CENTCOM 官方聲明確認的已知資訊：行動於美東時間 6 月 10 日下午 5 時 15 分開始；行動定性為「自衛性打擊」；理由為回應伊朗「無端且持續的侵略行為」。CENTCOM 截至聲明發布時，未公布具體打擊目標、行動規模或傷亡情況。 各方聲明： 特朗普在白宮簽署《安全美國法案》時表示：「我們昨天狠狠打擊了他們，而今天我們還會再次狠狠打擊他們。」伊朗議會國家安全委員會主席易蔔拉欣·阿齊茲（Ebrahim Azizi）在 X 平台表示：「這一次，戰爭不會局限於該地區。」 截至報道時，伊朗外交部尚未就美國最新空襲發表正式聲明；伊朗亦未承認對此前美軍阿帕奇直升機被擊落事件負責。 比特幣、油價、美股期貨與黃金市場數據

贝莱德（BlackRock）于9日（当地时间）向 U.S. Securities and Exchange Commission 提交了其比特币保费收益交易所交易基金（Bitcoin Premium Income ETF）的修订文件，该基金的代码为 BITA（iShares Bitcoin Premium Income ETF）。全球最大的资产管理公司将该产品设计为通过出售其现货比特币 ETF IBIT（iShares Bitcoin Trust）上的看涨期权，将比特币价格敞口与期权保费收入相结合。彭博情报（Bloomberg Intelligence）分析师 Eric Balchunas 在 X 上表示，该产品面临压力，需要在高盛（Goldman Sachs）类似产品于7月1日生效之前推出。 BlackRock 在纳斯达克提交 BITA ETF，费率为 0.65% 修订文件明确，BITA 将在纳斯达克上市，年费率为 0.65%。该产品通过两条收入渠道实现目标：一方面直接持有比特币，另一方面同时在 IBIT 上出售看涨期权，以产生具有类似股息特征的保费收入。该结构使投资者既能把握比特币

灰度投资（Grayscale Investments）发布了一份 6 月 9 日研究报告，称在最近跌破 60,000 美元、创下新周期低点之后，比特币目前的交易价格已跌到其长期估值均值之下。研究负责人 Zach Pandl 写道，一个由链上估值指标构成的综合指标表明，BTC 相较历史趋势被低估，尽管折价程度不如此前的周期性低点，例如 FTX 崩溃之后的那段时期。Pandl 指出，可能决定比特币下一步走向的因素有两项：美国参议院对《CLARITY 法案》（CLARITY Act）的进展，以及杠杆交易者能否在不触发被动平仓的情况下承受当前的市场压力。 链上估值指标显示 BTC 低于历史均值 灰度的 6 月 9 日报告使用一个由链上估值指标构成的综合指标，分析了比特币当前价格水平。Pandl 在回应“比特币还便宜吗？”这一问题时写道：“答案——根据一系列链上估值指标发出的信号——是肯定的，但程度不如此前的周期性低点。”最新读数显示，BTC 低于其长期估值均值，但也没有接近 FTX 崩溃之后出现的更深幅度折价。 该估值模型整合了三个链上指标。未实现净利润和损失（Net Unrealized P

韩国 KOSPI 和日本日经 225 指数在 6 月 11 日上午交易时段大幅下跌。 截至发布时，KOSPI 跌幅超过 4%，日经 225 下跌超过 2.6%。 这次抛售是在伊朗宣布霍尔木兹海峡自 6 月 11 日起对所有船只关闭之后发生的，违规者将遭到打击。 伊朗武装力量的声明是在美国中央司令部报告称已于 6 月 10 日 17:15（美东时间）（6 月 11 日 05:15 北京时间）开始对伊朗境内多个目标实施打击数小时后发布的，并将其描述为对伊朗袭击的回应。 韩国与日本指数盘中录得大幅回撤 韩国 KOSPI 指数于 6 月 11 日开盘下跌 2.9%，报 7509.62 点。 主要股票下跌，其中 Mirae Asset Securities 下跌 6.15%，Samsung Life Insurance 下跌 5.57%，SK SQUARE 下跌 5.49%，现代汽车下跌 5.15%，LG Electronics 下跌 5.13%。 开盘后指数继续走低，跌幅扩大至超过 4%。 三星电子下跌 4%，SK 海力士下跌超过 3%。 日经 225 指数开盘下跌 1.32%，并迅速扩大跌幅

新街研究（New Street Research）分析师 Pierre Ferragu 于周三启动对 SpaceX 的覆盖，给出 165 美元的目标价和“增持（Overweight）”评级，距这家火箭公司首次公开募股（IPO）仅相隔数天。该目标暗示相较本月较早确定的每股 135 美元 IPO 定价，潜在涨幅为 22%，并将 Cursor 收购后的权益价值评估为约 2.3 万亿美元。SpaceX 计划于 6 月 12 日（周五）在纳斯达克（Nasdaq）SPCX 代码下完成有史以来规模最大的 IPO，目标估值为 1.77 万亿美元，并计划创纪录地融得 750 亿美元现金。 该 IPO 估值已纳入 SpaceX 计划斥资 600 亿美元收购 AI 编码初创公司 Cursor 的安排，公司有权在今年晚些时候完成该交易。据报道，该交易需求已被多次超额认购。 Ferragu 预计 2030 年收入 1950 亿美元 Ferragu 的目标价建立在“分部相加（sum-of-the-parts）”分析之上，预测到 2030 年收入为 1950 亿美元，EBIT 为 650 亿美元。该机构将 4000

比特币投资者已在预测市场和情绪追踪器中为进一步下行做好了布局，明确的多数押注更低的价格。预测市场 Polymarket 正在给出 64% 的概率：比特币在 2026 年结束前触及 55,000 美元或更低的水平；而加密分析师 Winter Soldier 指出，65% 的订单定位为 BTC 会在年末前跌破 50,000 美元。看空情绪源于比特币在周末跌破 60,000 美元后的近期崩盘，不过该加密货币随后已重新站回该水平之上。尽管比特币价格已出现反弹，这种布局仍反映出加密交易者普遍保持谨慎。 Polymarket 显示比特币跌破 55,000 美元的 64% 概率 Polymarket 目前定价为：在 2026 年结束前，比特币触及 55,000 美元或更低水平的概率为 64%。加密分析师 Winter Soldier 指出，预测市场中的 65% 订单都定位为 BTC 会在年底前跌破 50,000 美元。 分析师将当前局面与上一轮熊市周期对比 Winter Soldier 将当前局面与上一轮周期进行对比：当时许多交易者认为 28,000 美元会成为最终低点。之后比特币跌至 19,000