Gate 深度報導與加密市場分析

美國現貨比特幣交易所交易基金在6月錄得45億美元的淨流出，創下自2024年1月這些產品推出以來最大的月度撤資。根據SoSoValue數據，這些ETF在6月30日報告了2.226億美元的淨流出，為該月畫下延續九天的負面趨勢。貝萊德的IBIT，淨資產規模最大的現貨比特幣ETF，僅在本月就貢獻了35.5億美元的流出。合計45億美元的月度流出，比2025年2月創下的34.8億美元前紀錄高出29%。分析師將這些流出歸因於更廣泛的宏觀輪動，由利率上升、地緣政治不確定性以及資金大舉轉向6月的SpaceX首次公開募股所驅動。 貝萊德IBIT 6月流出35.5億美元 貝萊德的IBIT，以淨資產計最大的現貨比特幣ETF，在6月報告了35.5億美元的流出。美國現貨比特幣ETF的總淨資產從今年稍早的高點1100億美元以上降至709億美元。自這些ETF成立以來的累計淨流入仍為正值，超過510億美元。 分析師指出宏觀輪動與SpaceX IPO資金轉移 Wincent的高級總監Paul Howard告訴The Block，ETF流出似乎主要受更廣泛的宏觀輪動驅動，而非比特幣長期基本面惡化。「利率上升、地緣政治不確定

Ripple 支持的 XRP 資金管理公司 Evernorth 於 6 月 30 日發布一份關於 RLUSD 穩定幣的鏈上數據分析報告，披露自 RLUSD 推出以來透過 XRP 交易對完成的累計交易量已超過 25 億美元，且過去六個月的 RLUSD/XRP 交易對交易量約為 9 億美元，佔該交易對全網成交量近 90%。

美國兩黨參議員提出新立法，旨在防止外國對手取得先進的美國人工智慧技術，這是華盛頓更廣泛努力保護國家安全並維持美國在 AI 領域領導地位的另一項舉措。 這項提案由參議員 Tim Scott 和 Bill Hagerty 提出，將擴大聯邦政府限制被視為戰略競爭對手的國家轉讓和使用敏感 AI 能力的權力。該措施反映出日益增長的擔憂，即先進的 AI 模型若不受限制，可能增強敵對政府的軍事、情報或網路能力。 強化國家安全 這項擬議的立法旨在建立更清晰的法律框架，以限制外國對手取得前沿 AI 技術。支持者認為，現有的出口管制和技術限制並未完全應對人工智慧的快速發展，或與遠程存取強大 AI 系統相關的風險。 立法者表示該法案將： 限制指定的外國對手取得先進的美國 AI 技術。 為聯邦機構提供更強大的執法權力。 支持旨在保護敏感 AI 研究和基礎設施的安全措施。 加強美國的技術和國家安全利益。 這項立法是在一系列國會倡議之後提出的，這些倡議專注於 AI 治理、出口管制和網路安全，因為政策制定者正應對新興技術領域日益加劇的地緣政治競爭。 推動 AI 監管的呼聲日益高漲 該法案在華盛頓 AI 政策活躍時期

靜安區檢方以非法經營罪起訴利用虛擬幣跨境對敲換匯的犯罪團夥；Z公司全程無實際資金跨境流動，境內外資金分帳，收取3%服務費，瞄準高凈值客戶。五人被判，陳、黃等四人相對不起訴；檢方啟動行刑反向銜接，移送行政檢察部門及外管局，形成刑事+行政雙重治理的跨境金融案件終結。

Strive 執行長 Matt Cole 在 X 發起投票，問股東是否暫停以每股 100 美元增發 SATA 新股、由市場決定清算價格，前提為符合股東長期利益。直接原因是過去 30 天空頭部位增約 100 萬股。SATA 的自動增發機制在股價達 100 美元時成立，旨在維持接近 100 美元的市場價。IPO 以 80 美元定價募資用於比特幣金庫。近況：借入成本約 70%、股價近期在 90 美元附近。投票結果尚未公布，亦無法具法定約束力，最終決策仍以股東長期利益為準。

香港股市在2026年上半年有85家公司完成首次公開募股，總集資額超過2000億港元，根據《上海證券報》的報導。IPO活動激增的同時，中國證券公司也在擴大國際業務，包括國泰海通、中信証券、華泰證券和廣發證券等機構增加了對海外業務的配置。在85家新上市公司中，有11家是18A生物科技公司，13家是18C特專科技公司，同時有24家採取A+H雙重上市——超過2025年全年錄得的19家雙重上市。中國券商成為香港IPO市場的主要承銷商，其中中金公司保薦了28家公司，承銷了36宗IPO，領先市場。 85家公司在香港IPO集資超過2000億港元 數據顯示，2026年上半年，有85家公司於香港股市上市。其中，11家為18A生物科技公司，13家為18C特專科技公司。期間總集資額超過2000億港元。半年內出現了多個千億級別的IPO項目。 上半年A+H雙重上市達24家 A+H雙重上市成為2026年上半年香港IPO市場的主要趨勢。在期間於香港股市上市的85家公司中，有24家採取A+H雙重上市。此數字超過2025年全年錄得的19家A+H雙重上市。 中金公司以36宗交易領先香港IPO承銷 中國券商是香港IPO承銷的

CRCL於6月30日被移出羅素1000增長、羅素3000增長及羅素中型股增長指數，因年度重組。被動基金需在再平衡期間調整持股，可能影響結構與流動性。現價75.96美元，近30日下跌32.8%；分析師目標為143.48美元，Simply Wall St估值顯示公允價值低於市價逾105%。此舉並不代表基本面惡化，僅屬指數機制影響。

FuelCell Energy Inc. (FCEL) 股價週二收盤大漲近 21%，此前 Bloom Energy Inc. (BE) 宣布擴大與 Brookfield 的合作，將承諾資金從 50 億美元增至 250 億美元。這波漲勢強化了 AI 資料中心對電力需求增加的投資論點，這是 FuelCell 業務的關鍵催化劑。FCEL 創下五年多來最佳季度表現，股價在 2026 年年初至今已飆漲 340.76%，過去一年上漲 541.89%，在交易平台上吸引了大量散戶關注。 Stocktwits 民調顯示 30% 散戶投資者計劃買入或加碼 FCEL 股票 Stocktwits 上的散戶投資者熱烈討論 FuelCell 的突破性表現與交易倉位。一項 Stocktwits 民調試圖了解投資者如何因應 FCEL 的漲勢進行操作，結果顯示多數人計劃買入股票或增加持倉。 該民調截至撰稿時已有 648 票，約 30% 受訪者計劃買入或加碼 FCEL 股票。與此同時，19% 表示會賣出，23% 表示會持有。其餘投票者則表示將觀察該股表現。 平台上的訊息量在過去一天激增超過 121%，使 FCEL 的股票

Draftkings 於 6 月 26 日推出 DKeX，這是一個專有的預測市場交易所，將其合約從 CME Group 和 Crypto.com 轉移至自身受商品期貨交易委員會（CFTC）監管的平台。此舉使 Draftkings 能直接收取交易費用，無需與第三方基礎設施提供商分享收入。該交易所整合在統一的 Draftkings: Sports & Casino 應用程式中，並基於 Draftkings 於 2025 年 10 月收購 Railbird Technologies 所取得的技術建構，標誌著其在預測市場領域朝垂直整合的戰略轉變。 Draftkings 透過收購 Railbird 整合基礎設施 Draftkings 推出 DKeX 後結束了對外部基礎設施的依賴，將交易所整合進其統一應用程式。在 6 月 26 日推出之前，Draftkings Predictions 透過 CME Group 和 Crypto.com 路由合約，客戶同時支付交易所費用和 Draftkings 費用，而第三方平台則抽取其分成。Draftkings 現在透過自身帳本撮合訂單，直接收取這些交易費用。 該

南韓記憶體晶片製造商 SK Hynix 已向美國證券交易委員會提交那斯達克上市登記聲明，預計募集資金最高達 294 億美元，簿記建檔將於 7 月 6 日開始，7 月 9 日定價，7 月 10 日開始交易。該公司計劃在那斯達克全球精選市場以代碼 SKHY 上市 American Depositary Shares，發行最多 1779 萬股新普通股，約占其當前股數的 2.5%，募資所得將用於一般企業用途及資本支出。此交易反映出 SK Hynix 作為 AI 基礎設施熱潮的主要受惠者，該公司是 Nvidia 及 Google 等客戶的高頻寬記憶體晶片關鍵供應商，其股價今年已翻漲四倍，原因是先進記憶體需求緊縮了全球供應。 SK Hynix 提交 1779 萬股 ADS 發行登記 SK Hynix 計劃在那斯達克全球精選市場以代碼 SKHY 上市 American Depositary Shares。發行包括最多 1779 萬股新普通股，約占公司當前股數的 2.5%。每十股 ADS 代表一股普通股。若以最大規模計算，此次發行將募資約 45.45 兆韓元。初始估值暗示每股 ADS 價格約 166

匯豐分析師警告美元可能出現爆炸性升值，需滿足兩個條件：美聯儲加息信號超出預期，或地緣政治緊張升級；基本預測是美元逐步走強至2027年上半年，爆炸性漲勢屬尾部風險。第二大痛苦交易為美債收益率曲線趨平。

知情人士稱 SpaceX 正與美政府洽談，嘗試以股票捐贈納入 Trump Accounts，但現行規章僅允許現金捐贈且來源受限；股票捐贈需正式修法，短期難實現。Trump Accounts 2026 上線，出生於 2025–2028 的兒童可獲 1,000 美元種子金，年存上限 5,000 美元，資金投資美國贏家企業。內閣在以持股或主權基金路線上分歧尚存。

7日亞洲股市漲跌互見，韓KOSPI跌1.8%為最弱，日本日經小幅上漲，上海指數微增，香港休市；美股6/30收盤道指創歷史新高，標普與納指走高，但月度因AI股回檔出現下滑。國際油價小幅上漲，美元兌日圓升至162.67，10年期美債4.40%；霍爾木茲海峽運輸尚未回到戰前水平，成為油市觀察焦點，同時伊朗核談判不確定。

法國在紐約/新澤西以3-0擊敗瑞典，姆巴佩梅開二度，重返FIFA世界排名榜首。比賽同時引發Solana與以太坊上的MBAPPE概念幣劇烈波動，屬社群投機資產。德尚表示上半場仍有提升，將在16強賽進行戰術調整；瑞典方面讚賞對手實力。

九家韓國物理AI與機器人新創參與IBK矽谷加速計劃，6/22–26在帕洛阿爾托舉行，6/24矽谷超級連接大會吸引約400名投資者與美國官員出席。MarineDroneTechnology與SECORobotics於現場回饋分別聚焦市場佔有率與三維空間學習的工業機器人。SynergyIBInvestment執行長表示將持續提供海外市場支援，並且部分公司已與當地合作夥伴簽署試產線協議。

韓國僱傭勞動部和工業部於 7 月 1 日相繼否認網路流傳的說法，稱政府向三星電子和 SK 海力士發函要求審查績效獎金條款，以及將大型企業超額利潤分配給分包商等說法均屬不實，並宣布將對惡意散佈謠言者向調查機關舉報。同日，三星電子、SK 海力士和韓國政府宣布，韓國第二個晶片生產基地選定西南部。

Lighter 協議於 7 月 1 日在 X 平台宣布代幣經濟學更新，未來所有回購的 LIT 將被永久銷毀，首次銷毀將在 2026 年 Q2 結束後數週內執行。自 TGE 以來，協議已透過交易所收入程式化回購約 1,550 萬枚 LIT，佔流通供應量約 6.3%。

據路透社於 6 月 30 日報道，美團（Meituan）發布開源 AI 模型 LongCat-2.0，參數規模達 1.6 兆，採用稀疏混合專家（Sparse MoE）架構，完全使用國產 ASIC 超級叢集晶片訓練，未使用任何輝達 GPU 或 CUDA 軟體棧，模型上下文視窗達 100 萬 tokens。

Strategy Inc.（Nasdaq：MSTR）授權出售最多 12.5 億美元的比特幣，以支持其美元儲備。Bitfinex 分析師表示，該授權解決了與每年約 17.6 億美元優先股義務相關的流動性擔憂，不應將其解讀為無序退出或近期市場衝擊。此舉標誌著 Strategy 的財務管理方式出現轉變，該公司現在將比特幣作為一種資本資源進行管理，而非僅作為被動儲備資產。 Strategy 授權出售 12.5 億美元比特幣以支持美元儲備 該授權讓 Strategy 能夠在每年履行約 17.6 億美元優先股義務的同時管理資產負債表。Bitfinex 分析師在一份聲明中將此決策描述為該公司財務策略的自然演進。 該授權代表的是最高上限而非立即出售，約佔 Strategy 持有的 847,363 BTC 的 2.5%。Bitfinex 指出，考量到每日比特幣交易量超過 600 億美元，該金額本身不太可能影響市場。 分析師評論道：「更具意義的信號是結構性的：Strategy 不再純粹是被動的比特幣累積者。它現在正在跨多種工具將比特幣作為資本資源進行管理。」 他們補充道：「這種模式提供了更大的韌性，但也引

《戰區》（The War Zone）於當地時間5月29日報導，美國海軍證實MQ-25A「刺魟」無人空中加油機首次裝載至航空母艦上。這架部署在尼米茲號（USS Nimitz）上的飛機被確認為T-1原型測試無人機，而非早期生產型號。此進展代表海軍透過無人空中加油能力延長艦載機作戰航程計畫的一個里程碑。 T-1原型機固定在尼米茲號飛行甲板 公布的照片顯示，T-1原型機固定在航母飛行甲板上。與一旁部署的F/A-18E超級大黃蜂戰鬥機相比，MQ-25A顯得體積較大。T-1代號表明這是一架測試無人機，而非量產作戰型。 MQ-25A任務能力包括燃油運輸與情監偵角色 MQ-25A的主要任務是延長航母艦載機聯隊的作戰航程。該無人系統可運輸多達15,000磅（約6,800公斤）的燃油。除了空中加油外，MQ-25A還能執行情報蒐集、監視、偵察以及通訊中繼任務。 美國海軍目標明年部署量產型 美國海軍目標在明年部署量產型MQ-25A飛機。目前T-1原型機裝載上航母代表該計畫開發時程中的測試階段。 常見問題 哪艘航空母艦首次裝載了MQ-25A刺魟？ 《戰區》於當地時間5月29日報導，美國海軍證實MQ-25A「刺魟