Gate 深度報導與加密市場分析

Ripple 透過兩項技術標準提出了 XRPL 借貸協議，旨在將機構級借貸引入 XRP Ledger。該協議將仍由機構在鏈下處理的信用評估，與透過預定義規則在鏈上執行的貸款執行分開，這些規則涵蓋貸款發起、還款時間表、利息累計和違約條件。Ripple 將此舉定位為回應區塊鏈金融中缺乏標準化信用層的狀況，旨在讓銀行、支付服務商和造市商能將鏈上持倉視為營運資金。 Ripple 將信用評估與鏈上貸款執行分開 XRPL 借貸協議將信用判斷交給鏈下的機構，同時在鏈上標準化貸款機制。信用承銷——包括借款人評估、法規遵循和抵押品評估——仍由擁有現有信用團隊、法律文件和風險架構的機構負責。一旦條款達成協議，區塊鏈便強制執行貸款行為：貸款發起、還款時間表、利息計算和違約處理遵循預定義規則，風險團隊、審計師和監管機構可事先評估這些規則。 Ripple 表示，這種設計反映了資本市場基礎設施在實務中的運作方式，即託管和發行與融資是分開的。大多數區塊鏈應用直接將借貸邏輯疊加到發行系統上，造成了流動性碎片化和不一致的信用行為。XRPL 的做法將信用視為基礎設施，而非附加到另一個應用上的功能。 該協議的設計將貸款機制

BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 在 6 月 22 日至 26 日當週流出約 13 億美元，佔該週美國現貨比特幣 ETF 總流出量的 73%。6 月整月，美國現貨比特幣 ETF 贖回總額達 40.6 億美元，創下自 2024 年 1 月推出以來的單月最高紀錄，其中 IBIT 約佔 33 億美元。此次資金流出發生在聯準會 6 月 18 日會議維持利率不變並從聲明中刪除寬鬆措辭之後，這對不產生收益的資產構成壓力，比特幣目前交易價格接近 6 萬美元。 IBIT 於 6 月 26 日創下單日最大贖回紀錄 6 月 26 日，IBIT 單日贖回金額達 4.445 億美元，創下推出以來最大單日贖回紀錄，而幾乎所有其他現貨基金的贖回量均接近零，這使連續第七日流出態勢達到頂峰。該基金的淨資產從推出以來的 607.7 億美元降至約 444 億美元。根據消息來源報告，IBIT 投資者平均目前虧損約 40%。 過去 30 天內，現貨比特幣 ETF 估計已賣出 51,726 枚比特幣，約 50 億美元，授權參與者透過清算持倉來滿足贖回需求。KuCoin TechF

加密分析師 Darkfost 報告指出，近期有 55 萬枚 BTC 存入 Binance 與 OKX 交易所，創下 2023 年熊市以來最大交易所流入量。以當前價格計算，這些轉移價值約 330 億美元，發生在比特幣自 2 月以來於狹窄價格區間交易、且近日跌破 6 萬美元水準之際，這顯著強化了投資人的賣出情緒。在加密貨幣市場中，大規模資金流入交易所通常被解讀為投資人將資產移至交易所準備出售，引發市場對比特幣潛在賣壓的擔憂。 超過 22 萬枚 BTC 轉入 Binance，超過 33 萬枚 BTC 轉入 OKX 根據 Darkfost 在社群平台 X 上分享的評估，總流入量中超過 22 萬枚 BTC 存入 Binance，超過 33 萬枚 BTC 轉入 OKX。分析師指出，投資人已開始將大量 BTC 轉移至中心化交易所，尤其是在短期不確定性升高的情況下。 交易所流入量超過年均水準 Darkfost 指出，這些數字明顯高於兩家交易所的年均流入量。Binance 的年均 BTC 流入量約為 6 萬枚，OKX 則約為 9.5 萬枚 BTC。此次的轉移量分別是 Binance 年均水準的三倍以上，

比特幣交易價格接近 6 萬美元，此前從週期稍早創下的 12 萬美元以上歷史高點大幅回落，市場參與者密切關注此價位區域能否在機構需求變化與更廣泛風險資產波動中持續守住。此波下跌恰逢散戶參與度減緩，而散戶在先前漲勢階段對推動動能扮演較大角色。比特幣相關交易所交易基金呈現明顯的資金流向逆轉，根據 CNBC 報導，Miller Tabak 策略師 Matt Maley 指出，比特幣 ETF 的熱情減弱，同時散戶參與度降低。 策略師認為 6 萬美元為關鍵技術支撐 近期走勢使比特幣回到一個關鍵技術區間，交易員與機構交易部門在全球市場流動性緊縮之際持續關注此區間。根據 CNBC 報導，22V Research 技術策略師 John Roque 將此價位描述為正在重新測試的關鍵區域，交易員將該處價格走勢視為整體趨勢是否保持完整的關鍵指標。市場注意力日益轉向 6 萬美元價位能否作為結構性支撐區域守住。 比特幣 ETF 錄得 2024 年以來最大單月資金外流 ETF 資金流動一直是本輪週期中情緒的主要驅動力。根據路透社報導，比特幣相關 ETF 錄得 2024 年以來最大的單月資金外流，反映出隨著投資人因應

WTI 原油價格週一攀升至每桶 70 美元以上，Brent 原油則突破 73 美元。荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）航運活動放緩，抵消了地緣政治情勢改善帶來的廣泛樂觀情緒。此次價格上漲是在從四個月低點小幅反彈之後出現的，原因是人們對全球最重要石油運輸航線的海上交通再度感到擔憂。油價近期已回落至衝突開始前（2 月 28 日）以來的低點，當時美國（United States）與伊朗（Iran）之間的臨時停火協議緩解了對長期供應中斷的擔憂。 荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）航運活動在週末攻擊後減弱 商用船隻持續航行通過荷姆茲海峽（Strait of Hormuz），但整體航運活動在週末攻擊事件後減弱，損害了油輪營運商的信心。根據船舶追蹤數據，過去 36 小時內海上交通略有改善，但運輸量仍低於正常水準。越來越多的船隻選擇靠近阿曼（Oman）海岸線的路線，而非穿越這條戰略水道中央（Hormuz），反映出持續的安全顧慮。荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）對全球能源市場至關重要，承載著全球約五分之一的海運原油出口。 美國（United States）與伊朗（I

房貸利率於週一（6月29日）下跌，根據 Mortgage Research Center 數據，30年期固定利率房貸降至6.44%，較前一週的6.48%下滑。這波小幅下跌反映借貸成本持續穩定，因為聯準會將基準利率維持在3.50%至3.75%之間，同時監控通膨與經濟狀況。當前利率仍接近今年最低水準，但仍遠高於疫情期間創下的歷史低點。 30年期固定利率房貸降至6.44% 30年期固定利率房貸是美國最廣泛使用的房屋貸款，目前平均利率為6.44%。在此利率下，貸款10萬美元的借款人每月需支付約628美元的本金與利息，不含稅金、保險及其他費用。在貸款期限內，總利息支出約為12.6977萬美元。本週下跌0.04個百分點，延續今年以來相對穩定的趨勢。 15年期固定利率房貸下滑至5.65% 15年期固定利率房貸平均利率下滑至5.65%，同樣較前一週下跌0.04個百分點。以目前平均利率計算，貸款10萬美元的每月本金與利息支付約為825美元。在15年貸款期限內，總利息支出約為4.9079萬美元，遠低於同額30年期房貸的終身利息成本。雖然每月還款金額較高，但許多屋主選擇15年期貸款以降低長期借貸成本，並更快

SkyBridge 創辦人、前特朗普顧問 Anthony Scaramucci 週一早些時候在 X 上發文為 Michael Saylor 辯護，駁斥今年夏初關於 Strategy 以比特幣為主的資產負債表即將面臨清算的預測。Scaramucci 將矛頭指向那些公開看空 Saylor 策略的人，寫道「不是億萬富翁，但你應該思考不要被拋在後頭」以及「我與 Saylor 同行」。此番言論使 Scaramucci 明確站在一場持續辯論的其中一方，即 Strategy 以債務融資的比特幣累積模式能否承受價格急遽疲軟的時期。 Scaramucci 在 X 上為 Saylor 辯護 Scaramucci 在週一早些時候的 X 貼文中，將此刻視為信念的考驗，而非空方的勝利。他寫道：「不是億萬富翁，但你應該思考不要被拋在後頭」，直接針對那些預測 Strategy 將面臨清算壓力的人。 Scaramucci 更進一步，向市場提出一個尖銳問題：有多少人之後會宣稱自己從 2026 年初夏流傳的「Michael Saylor 即將被清算」敘事中獲利？ 他以一句忠誠宣言結束貼文：「我與 Saylor 同行。」此

幣安創辦人 CZ 於 2026 年 6 月 29 日公開表示，該交易所於希臘提交的 MiCA 牌照申請完全合規，且在撤回前已接近獲得至少一位歐盟監管機構的批准。CZ 將撤回歸因於政治勢力，儘管他表示，儘管外界猜測，他並未看到任何官方證據將歐洲央行總裁 Christine Lagarde 與此決定連結。申請失敗意味著幣安錯過了歐盟《加密資產市場架構》規定的 2026 年 7 月 1 日截止日期，該法規要求加密貨幣公司持有至少一個成員國的 MiCA 牌照，才能合法服務所有 27 個歐盟國家。幣安此後已開始暫停對歐盟用戶的服務，並宣布計劃在法國申請新的 MiCA 牌照。這起事件引發了疑問：當政治因素可能影響結果時，僅憑監管合規是否足以在歐洲獲得牌照。 幣安因政治勢力撤回合規的希臘申請 幣安在希臘的 MiCA 申請符合監管要求，且在申請撤回前，至少有一位歐盟監管機構準備批准。CZ 將撤回描述為並非監管失敗，而是外部政治勢力在程序結束前將其打斷的結果。他未具體說明是哪些勢力或行為者涉入。 部分觀察人士指向歐洲央行總裁 Christine Lagarde，她一直是加密貨幣的直言不諱的懷疑者。CZ

Velvet 協議的 VELVET 代幣過去一週上漲 249%，在前 70 大資產中名列前茅，原因是協議將 Base 流動性整合至 Aerodrome，並於 6 月 10 日推出 SpaceX、OpenAI 及 Anthropic 的合成上市前市場。這波漲勢將 VELVET 從 0.09 美元推升至最高 2.09 美元，同期期貨資金流入達 12.9 億美元，現貨資金流入則為 33.94 百萬美元（根據 CoinGlass 數據）。此舉發生在 Velvet 遷移至 Base 最深流動性場域 Aerodrome，以及 SpaceX 預計於 6 月 12 日以 1.75 萬億美元估值進行 IPO 之前，開放三間私人公司的槓桿部位。 Velvet 將 Base 流動性整合至 Aerodrome Velvet 現在將 Base 交易路由至 Aerodrome，因為它已將協議擁有的流動性整合至該交易所。平台的 Meta 聚合器會掃描流動性來源以找出最佳路徑，而在 Base 上這意味著利用 Aerodrome 的流動性進行報價與成交。 此次升級新增了從應用程式內部直接進入 Aerodrome 流動性

狗狗幣未平倉合約在較慢的週末交易期間記錄約 9.59 億美元，使 DOGE 交易者重新關注衍生性商品持倉。該數字反映了活躍的狗狗幣衍生性商品合約中鎖定的總價值，此指標顯示市場中存在多少槓桿曝險。交易者正在監控這個持倉水平是否能支撐價格回升，或是顯示出更加謹慎的信號，因為高未平倉量可能在價格劇烈波動時透過清算放大波動性。這項數據發布之際，狗狗幣仍是加密貨幣中最受情緒驅動的大型資產之一，其衍生性商品活動往往先於現貨市場走勢。 狗狗幣未平倉合約反映活躍衍生性商品曝險達 9.59 億美元 未平倉合約衡量尚未結算的未平倉衍生性商品合約的總價值。當未平倉量很高時，市場對劇烈價格波動變得更加敏感，因為清算或強制調整倉位可能會放大波動性。對狗狗幣而言，這種敏感性比許多資產更為重要，因為 DOGE 經常基於情緒、社交動能以及散戶風險偏好的快速轉變而交易。當現貨市場活動平靜但衍生性商品曝險仍然龐大時，交易者會關注下一個可能推動價格的觸發因素。 未平倉合約指標本身並不指示價格方向 9.59 億美元的未平倉合約數字並不自動意味著看漲或看跌情況。未平倉合約顯示存在有意義的持倉，但判斷該持倉是支撐性還是風險性，需

Alphabet 週一加入道瓊工業平均指數，取代 Verizon，增添一項象徵性的藍籌股地位，股價/股票上漲 4%。此舉發生之際，該股仍持續面臨壓力，正邁向去年二月以來最差的單月表現，過去七週中有六週收跌。此次納入正值投資人對公司 AI 支出的回報提出質疑之際，Google DeepMind 研究人員紛紛跳槽至 Anthropic 與 OpenAI 等競爭對手，而算力取得同時成為客戶限制與招募問題。 Alphabet 股價表現顯示六週跌勢，儘管週一上漲 即使週一上漲 4%，Alphabet 仍邁向去年二月以來最差的單月表現，過去七週中有六週收跌。這與五月形成鮮明對比，當時該公司曾短暫在盤後超越 Nvidia，成為全球市值最高的公司。 納入道瓊對 Alphabet 的機械性影響有限 Alphabet 納入道瓊指數更多是象徵性而非機械性。該股已在 S&P 500 與 Nasdaq 100 中，而多數基準資產位於這些指數，限制了與指數變動相關的強制基金買盤。近期納入道瓊的股票在加入後也表現掙扎：Nvidia、Salesforce 與 Apple 在進入指數 60 天後股價均走低。 Googl

Ripple 前技術長 David Schwartz 針對 XRP 帳本上的夾擊攻擊疑慮發表看法，表示風險確實存在但被誇大。Schwartz 的立場承認搶先交易和夾擊攻擊是去中心化市場中常見的問題，尤其是在交易者與流動性池互動且交易排序可能被利用的時候。這場辯論反映了隨著加密產業中更多交易活動轉移至鏈上，DEX 設計、交易排序和用戶保護的重要性日益增加。 Schwartz 回應 XRP 帳本夾擊攻擊疑慮 Schwartz 描述 XRP Ledger 上的夾擊攻擊風險確實存在，但不像某些批評者所說的那麼嚴重。搶先交易和夾擊攻擊是去中心化市場中常見的問題，尤其是當交易者與流動性池互動且交易排序可能被利用時。風險的存在並不自動意味著每個用戶都持續暴露在危險中，或網路已損壞。 對於 XRP 帳本用戶而言，隨著交易活動轉移至鏈上，市場結構問題變得更加嚴峻。用戶關心他們是否能獲得公平成交、機器人是否會利用他們的交易、以及網路設計是否讓濫用行為變得更容易或更困難。Schwartz 承認風險存在，讓討論保持務實，同時暗示他並不認為這個問題對 XRPL 來說是致命缺陷。 夾擊攻擊利用 DEX 市場中的交

加密貨幣分析師 Michaël van de Poppe 表示，山寨幣市值已回吐將近 900 天的漲幅，回到 2023 年底的突破區域。市場未能突破先前高點，隨後跌至該支撐位。這次回檔讓在整個週期中持倉的投資者感到痛苦，因為更廣泛的山寨幣板塊長期未能回報耐心。 山寨幣市值抹去近 900 天的進展 根據 van de Poppe 的分析，山寨幣市場未能突破先前高點，並已回撤至 2023 年底的突破區域。這意味著大部分山寨幣市場在近三年內，以廣泛市值計算幾乎沒有進展。分析師形容這是一次殘酷的回檔，解釋了為何市場整體情緒低迷。 支撐區域形成市場決策點 Van de Poppe 指出，大幅回檔往往會使市場回到重要的支撐區域。先前的突破區域通常會成為長期買家關注的位置。分析師表示，如果市場能守住該區域，可能形成下一波上漲的基礎；而若失敗，則意味著舊突破已變成失敗走勢。這個格局代表一個決策點，而非自動看跌或看漲的信號，因為市場已承受損害，問題在於買家是否會在預期的支撐位進場。 交易員關注各板塊復甦跡象 分析師指出，山寨幣市值若要從 2023 年底的突破區域持續復甦，需要成交量提升和更廣泛的參與。V

Chainlink 在兩天內新增了 6,100 個新錢包地址，創下網路在 2026 年最強勁的錢包增長紀錄。這段期間 LINK 與其他山寨幣市場一樣，處於同樣艱困的交易環境中。Chainlink 定位為基礎設施項目，專注於預言機服務、數據提供、互通性及現實世界資產整合。 Chainlink 在兩天內新增 6,100 個錢包地址 據報導，Chainlink 在兩天內新增了 6,100 個新錢包地址。這次增長被描述為網路在 2026 年最強勁的錢包增長紀錄。期間 LINK 與其他山寨幣市場一樣，處於同樣艱困的交易環境中。 Chainlink 的基礎設施定位 Chainlink 的價值主張與基礎設施相關。該項目定位於預言機、數據、互通性及現實世界資產的討論中。Chainlink 被描述為基礎設施項目，而非僅是投機性代幣品牌。 常見問題 Chainlink 新增了多少個錢包地址？ Chainlink 在兩天內新增了 6,100 個錢包地址。 Chainlink 的錢包增長有何重大意義？ 此次增長被描述為 Chainlink 在 2026 年最強勁的錢包增長紀錄。

日本首相高市早苗於6月29日指示內閣官員，在2027財政年度前推進南鳥島附近的工業規模海底稀土開採。這項指令是在內閣海洋政策會議上發布的，目標是每日處理350噸或更多的海底黏土沉積物。該計畫旨在減少日本對中國稀土供應的依賴，將此項目置於政府更廣泛的經濟安全框架內。 JAMSTEC 於2月採集5,600公尺深度的稀土沉積物 今年2月，日本海洋研究開發機構（Japan Agency for Marine-Earth Science and Technology，JAMSTEC）利用深海鑽探船「地球號」，成功從南鳥島附近約5,600公尺深的海底採集到含稀土黏土沉積物。高市首相在會議上表示，政府打算從經濟安全的角度建立必要的開發體系。然而，提高經濟效率仍是當前的挑戰。 日本在2040財政年度前為海洋領域投資撥款3兆日元 日本政府計畫在2040財政年度前，與私營部門共同投資超過3兆日元（約5910億新台幣）於海洋領域。其中9000億日元（約1773億新台幣）將用於包括稀土和錳結核在內的海底資源開發。另外1.2兆日元（約2364億新台幣）將投資於在安全領域日益重要的無人海洋載具。政府計畫在2027

AI 研究組織 Exponential View 發表報告指出，生成式 AI 產業的擴張速度超越以往任何重大科技平台。根據超過 1000 家公司的底層營收數據，該研究估計此產業在過去 12 個月創造了 1100 億美元營收，目前年化營收運行率約為 175 億美元。報告稱，生成式 AI 達到此成長水準的速度，大約是網際網路、行動應用程式和雲端運算在可比發展階段的 3 倍。 Exponential View 估計生成式 AI 產業追蹤營收達 1100 億美元 該報告追蹤產業價值鏈中的營收，從消費者和企業應用到基礎模型和雲端基礎設施。Exponential View 強調加速的步調：2023 年，該產業需要約 180 天才能累積額外 10 億美元營收；如今，達到相同里程碑所需的時間不到 2 天。 季度營收成長率在一年多來維持接近 35%，儘管市場已從消費者聊天機器人訂閱轉向企業採用，以及近期 AI 驅動的編碼代理。 微軟、Google、亞馬遜、Oracle 持有 2 萬億美元基礎設施積壓訂單 基礎設施投資隨著需求同步擴張。Exponential View 估計，微軟、Google、亞馬遜和

Rocket Lab Corp. 週一宣布計劃以現金加股票交易收購 Iridium Communications Inc.，企業價值約為 80 億美元。此次收購旨在透過結合 Rocket Lab 的發射與衛星製造能力，以及 Iridium 的全球衛星通訊網路，實現垂直整合的綜效。這項交易打造出一家垂直整合的太空公司，能夠自行設計、建造、發射並營運自己的衛星星座，同時消除未來星座部署所需的第三方發射成本。 Rocket Lab 結合發射能力與 Iridium 衛星網路 Rocket Lab 表示，此次收購將結合其發射與衛星製造能力，以及 Iridium 的全球衛星通訊網路與 L 波段頻譜。該公司指出，這項交易使其能夠立即切入太空應用領域，包括衛星物聯網、直接連網裝置通訊、定位、導航與定時服務，同時增加經常性營收業務。 Rocket Lab 執行長 Peter Beck 表示：「透過將 Iridium 深厚的歷史底蘊、值得信賴的基礎設施以及備受追捧的頻譜，與 Rocket Lab 廣泛且經過驗證的發射與製造能力相結合，我們有能力解鎖全新的市場。」 Rocket Lab 也表示，擁有 Iri

Strategy 週一推出了數位信貸資本架構（Digital Credit Capital Framework），允許這家比特幣儲備公司在特定條件下出售高達 12.5 億美元的比特幣。這項經董事會批准的計畫使 Strategy 能夠為現金儲備提供資金、對 Stretch (STRC) 等產品進行支付，或在認為適當時回購包括普通股在內的證券。該架構旨在應對資源管理問題，因為該公司的旗艦優先股正面臨壓力。 Strategy 董事會批准 12.5 億美元的比特幣出售計畫 該公司董事會授權一項計畫，允許 Strategy 出售最多 12.5 億美元的比特幣，以支持三個特定功能：為現金儲備提供資金、對 Stretch (STRC) 等產品進行支付，以及在管理層認為適當時回購包括普通股在內的證券。 「Strategy 仍致力於將比特幣作為其主要儲備資產，」聯合創始人兼執行主席 Michael Saylor 在一份聲明中表示。「同時，數位信貸需要流動性、紀律和積極的資本管理。」 Saylor 指出，該架構旨在「加強信用品質」，並使 Strategy 能夠「在具增值性時減少預期的優先股股息支付」。 比

Strategy，原名 MicroStrategy，已引入更靈活的方式來管理其比特幣庫存。該公司近期證實，必要時可能出售少量比特幣持倉以滿足企業財務義務。這標誌著其長期以來只買不賣比特幣的聲譽出現顯著轉變。 Strategy 使用比特幣支援企業需求 2026 年 5 月底，Strategy 出售了 32 枚比特幣，價值約 250 萬美元。這是該公司自 2022 年以來的首次比特幣出售。 Strategy 並未將所得款項用於購買更多比特幣，而是將資金導向優先股的分配。公司高層解釋，只要在財務上合理，比特幣可作為流動性來源。 此舉凸顯出更務實的庫藏策略，同時仍將比特幣置於公司長期投資方針的核心。 媒體將此轉變標記為比特幣貨幣化 許多業內觀察者將這項更新的做法描述為「比特幣貨幣化計畫」。然而，Strategy 並未正式宣布以此名稱推出的計畫。 相反地，這個詞語反映了該公司願意在必要時從比特幣持倉中產生現金。該政策讓 Strategy 擁有更大的靈活性來管理資本並支援持續的企業運營，同時不改變其對比特幣的整體承諾。 關鍵要點包括： Strategy 於 2026 年 5 月底出售 32 BTC